融資，在英語中，就是融資。狹義上講，是企業籌資的行為和過程。 以下是為大家整理的關于企業融資中存在問題及對策的文章6篇 ,歡迎品鑒！
第一篇: 企業融資中存在問題及對策
【摘要】中小企業在規模、管理、資金以及抗壓能力上都沒法與大企業等量齊觀，面臨著日益嚴重的融資困境。本文先介紹研究背景及研究意義，再聯系我國的實際情況，從內外兩方面分析梳理中小企業融資存在的自身管理欠缺、政策落實不到位、信息不對稱等問題，進而提出針對性的解決方法，并拓展思維，從多個角度出發去探尋能幫助這類企業的融資新途徑。
【關鍵詞】中小企業融資政策
一、引言
（一）研究背景
我國中小企業的數量正在不停的增加，總的來看也擁有良好的勢頭，隨著時間的推移，它們已是經濟浪潮中的重要一員。我們不得不承認它們在經濟運行中所做出的貢獻愈發明顯。然而早在09年的時候，就有研究表明：80%的中小企業存在獲取資金困難的境況，導致這些企業自己的成長空間受到了一定程度的限制。可見，難以緩解資金需求這個問題早已成了中小企業變強變好的阻礙。我們的政府雖然不停地出臺各類政策，而中小企業融資卻一直是個大難題。
（二）研究意義
隨著經濟開放達到更高的層次，大部分的中小企業成長得十分快速，它們已經在經濟和民生的各個方面發揮了十分重要的作用，尤其是在緩解就業與推動經濟增長方面。有關數據表明，我國的中小型企業在我國企業總數中所占的百分比高于90%，它們為我們悄悄貢獻了近65%的經濟總量以及大約49%的財政稅收，也為廣大人民群眾提供了很多工作崗位，為減輕地方性的就業難作出了一定的貢獻。我國的中小企業還很有活力，它們沒有那么壯大的規模，經營方式也不是那么死板固化，這些長處能使企業靈活地進行生產經營工作，同時有助于我國經濟資源的恰當利用，推動整個地方的經濟增長。今天，用什么辦法才能克服它們難以獲取足夠的資金這一困境，不僅決定了中小企業能否長久興盛，而且事關我們的市場經濟的完善和繁榮。
此文主要基于實際需要，總結出中其融資存在的問題以及從不同視角提出解決方案，提出創新途徑。筆者覺得這個題目有不容小覷的探討價值。
二、中小企業融資難原因分析
（一）中小企業自身資金管理存在問題
中小企業本身規模較小，資金需求量與大企業相比雖然比較小，但是它們的資金使用情況不夠樂觀。這往往與它們的經營管理者的自身素養不高息息相關，中型企業暫且不說，但小型企業多為個人建廠運營，往往缺乏相關的專業知識，不懂得為企業進行納稅籌劃、流動比率分析等，也容易忽視銷售貨款的適時收回、壞賬準備的及時確定等，有的小企業甚至不注意評估生意往來的客戶信譽、償還能力。在這些因素的綜合作用下，企業未必能做好相關財務管控工作，非常容易出現預算、投資、融資等管理不到位的問題，從而影響整個資金流轉過程。
（二）融資雙方信息不對稱
各種經營信息難以及時、充分、完整地傳達出去這個問題是公認的難題，很多的中小型企業都為其所困。正如國內外許多專家學者所分析的那樣，中小企業并不是都不可靠，其中必然有發展前景很好，充滿活力的優秀企業，它們理應獲得充足的資金供給來支持它們的發展，這對我們普通老百姓的生活、市場經濟的強大都有好處。但是，它們夾雜在眾多企業中，不能有效地將信息傳播出去，即使它們拿出了漂亮的賬本，但由于金融機構想要降低風險，保護自身利益，還是會減少融資行為的發生或減少融資額，因此，它們也難以獲得充足的資金。
（三）相關政策落實不到位
為了扶持中型小型企業發展，我國不斷通過形形色色的法律規定和特定的一些政策來為中小型企業的成長拓寬空間，盡管這些法律法規減輕了它們的成長壓力，但還是沒能于根本上把它們獲取資金困難的情況處理掉。從一方面來看，有什么樣的政策就會有什么樣的對策。即使我們的政府不斷地發布扶持中小型企業成長的政策，但真正問題不在政策的缺失，而在于政策的落實。我國的很多政策都不具有法律的剛性約束，大城市也許還好點，小縣小鎮（尤其是西北地區）能一絲不茍將政策落實到位、給中小企業帶來切實利益的很少。另一方面，政策有了，我們還缺相應的監督機構來監督、保證政策能落實、能惠民，沒有監督機構，在實行過程中如果發現問題也不能及時對政策作出調整。
（四）民間借貸利率高、小型借貸機構抗風險能力弱
中小企業對資金供給的要求具備了“短、小、頻、急”這四大特別之處，很多無法通過正規渠道融資的它們往往會轉向民間的不正規貸款或是地方性的小金融機構、信貸公司等。在這些方式下，中小企業雖然能較簡便迅速地籌集資金，解一時之急，卻又因民間借貸沒有足夠完善的相關法規來約束，不乏坐地起價的現象，利率通常較高，往往還伴隨著一些不規范的約束條件。
地方性的小銀行、小額貸款公司等雖然也能為當地中小企業提供資金，但它也面臨著資金不足的難題，再加上經濟大環境瞬息萬變，小型借款機構能否在風云變幻中抵抗外來風險、保住自身都是問題。
三、解決中小企業融資問題的對策
（一）提高中小企業資金使用效率
在資金利用這個關鍵詞上，中小企業應該特別關注。它們所處的融資環境本就惡劣，如果連現有資金都利用不當，就容易造成內憂外患的局面。中小企業的資金使用應當注意“開源節流”這四個字，企業更能掌控的是“節流”。在“節流”上，企業必須強化對流動資金的管控，盡可能減少現金支付，降低不必要的現金流出量，也可采取納稅籌劃的方式，通過正規、合法的渠道適當地減輕資金負擔。總之，中小企業需要將目光放長遠，盡量落實資金管理的三大目標：安全性、效益性和流動性，這樣既能節約資源，又能促進它們的資金高效使用，如果能夠自給自足，還擔心融資難嗎？
（二）重視風險評估
重視這個問題有利于中小型企業降低發生資金短缺的幾率。這里所說的風險遍布企業生產運作的許多層次，因此，企業若能按下圖所示的步驟依次做好風險界定、風險辨識、風險估計和風險評價，就有很大的機會發現日常運作中隱藏著的大大小小的風險，進而規避它們，防止資金短缺。
比如，企業應當注意評估生意往來伙伴的財務狀況，看看他們是否有良好的發展勢頭，是否有能力及時償還應收款項，是否能建立起長期穩定的伙伴關系減少資源浪費；再比如，企業應當重視經濟大環境的變化，自己所處的行業是否有可能出現不景氣的時段，并為此做好相應的準備，防止貨物銷量急轉直下，存貨大面積積壓或是出現貶值現象，導致經營運作的資本沒有辦法及時收回，周轉無力。做好風險評估工作，企業也能減少資源浪費，面臨選擇時也能盡量規避風險，“擇良木而棲”。
（三）通過立法完善中小企業擔保制度
中型和小型企業的貸款模式一般來說有下面這三種：信用貸款、抵押貸款、擔保貸款，這三種方法都要涉及擔保二字，而大部分地區的中小企業面臨著擔保力度不足的難題，能夠為融資進行擔保的中介機構又比較少，而且它們的擔保能力也不是足夠強。
要處理好上述問題，我們應當努力將中小企業擔保制度愈加具體化，將門檻適當放低一點，進一步優化抵押等擔保環節多，手續繁雜，成本也比較高的情況，由法律來確保制度實施到位，并且不斷對它們使用的這些體系做出改進，讓其得到優化，讓中小企業不再對擔保問題望而卻步。
（四）應對中小企業融資問題的幾點創新措施
1.采取“鏈型”融資。所謂“鏈型”，主要是指供應鏈等鏈型結構。解決中小企業融資問題，我們不是非要將其看成單獨的個體，而是可以將它們看成組合看成整體。對于利用供應鏈進行資金的獲取，世界上有很多該方面的研究人員做了研究，在他們的探究下最終推出了“供應鏈金融”的相關概念。
供應鏈都存在核心企業，它的周圍有很多的小企業作為它的上下游經銷商而存在，它們雖然小，但整個供應鏈的穩定發展離不開它們的正常運轉與協作配合。既然在這整個鏈中各個大大小小的企業之間聯系緊密且長期合作，若銀行對該鏈中的某一個成員（主要是位于核心位置上的大型企業）發放貸款，那么在其他成員比如中小企業急需資金的情況下，資金充裕或是有渠道融資的成員可以通過應收、預付賬款等方式幫助它們渡過難關，因為幫它們也就相當于幫自己。
在一般情況下，銀行等機構不容易做到對小型企業的全部營業信息了如指掌，而把它們放在一條條的供應鏈中，上述機構就能透過整條供應鏈來了解它們的真實狀況。因為供應鏈中各個企業在與中小企業的長期合作中，能積累很多生意伙伴的各種信息，應該會稍微弱化信息傳達不到位的情況，有助于銀行決策。我們可以認為，供應鏈金融具有良好的使用潛力，不失為一條好途徑。
2.通過互聯網金融融資。互聯網金融最近幾年十分流行，雖然它與民間借貸沒本質區別，但是它將互聯網作為平臺，有利于更多的資金流動（民間借貸往往受到地區的限制），有助于中小企業融資。
互聯網金融有助于緩解我們所討論的中小型企業渴求資金時面臨的信息不對稱問題，它使企業的多種數據能夠被供給資金者獲取，融資雙方通過互聯網就能進行供需配給，降低了融資成本（現實生活中銀行要投入成本對中小企業的信息進行搜集與做出評價，程序多，耗時長，不管結果如何，都會先搭進人力、物力），再加上中小企業借款單次金額不高，次數往往較多的這些獨特之處，互聯網金融為它們服務起來比較得心應手。
目前，我們已經接觸了幾種互聯網金融模式，比如眾籌、P2P，雖然它們也有各自的缺點，卻仍然能成為解中小企業燃眉之急的方法之一。
3.嘗試融資租賃。融資租賃是財務會計中常見的詞語，在中小企業需要進行設備更新或加大生產量而又資金不足時，可通過這個方法租用生產經營所要用到的各種機器和設備等，但不必一次性將款項付清，為企業節省了現金流出。這一融資方式比較適合中小企業，畢竟這些租來的設備的所有權不屬于自己，它對企業的各個方面基本沒有那么嚴格的要求，手續也相對簡便。
四、結論
中小型企業的融資問題愈發成為制約它們持續穩定發展的關鍵問題，本文結合我國實際情況，總結出了導致中小型企業獲取資金不易的四大緣由：中小企業自身資金管理存在問題、信息不對稱、相關政策落實不到位以及民間借貸利率高，小額貸款公司抗風險能力弱。針對這些難題，本文主要是希望中小企業能夠先做好自己的分內工作，然后采取靈活的融資方式，比如“供應鏈”等融資方式，隨著時代的進步，中小企業的融資方式會越來越多。
基金項目：廣東外語外貿大學研究生科研創新基金資助，項目名稱：內部控制缺陷制定的同群效應，項目編碼：17GWCXXM-02。
作者簡介：曹芳芳（1995-），女，漢族，江蘇連云港人，廣東外語外貿大學碩士在讀，主要研究方向：企業融資。
第二篇: 企業融資中存在問題及對策
1.1研究的背景
中小企業在各國經濟中都占據著重要地位,無論是在西方發達的市場經濟國家，新興工業國家還是在處于制度變遷中的發展中國家,我國中小企業己經成為了國民經濟的重要支柱。
我國是個中小企業大國,改革開放以來,經過幾十年的發展,我國的中小企業群體日益壯大,已經成為國民經濟中重要的力量,為我國經濟發展做出了巨大貢獻。我國中小企業不僅在數量上處于絕對的統治地位,而且在促進國民經濟增長，推動科技進步，緩解日益增長的就業壓力，縮小貧富差距，保持社會穩定中,發揮著不可或缺的重要作用。截止到2008年年底,在各級工商部門注冊的中小企業970余萬戶,包括個體工商戶,我國中小企業總數已達到3880多萬戶,占全國企業總數的99%以上。中小企業創造的最終產品和服務的價值占全國GDP的58.5%;繳納的稅金占全國的50.2%;中小企業吸納就業達90%,其中吸納了80%的城鎮就業人口,農村轉移出來的勞動力也基本由中小企業吸納;中小企業發明的專利占全國的66%,研發的新產品占全國的82%。
然而,我國中小企業的發展也面臨著許多問題。其中,融資困難是制約我國中小企業發展的瓶頸問題。近年來,中小企業融資問題不僅是實務界關注的重點，國家制定政策措施的焦點,同時也是學術界研究的熱點。2008年受國際經濟金融形勢的沖擊,中小企業融資難這一問題比以往更加突出。一方面,受出口減少，原材料價格上升的影響,中小企業收入及盈利空間大幅縮減,造成了中小企業內源性融資減少;同時,信用緊縮，金融機構的貸款更加謹慎,惜貸現象進一步惡化,致使中小企業外源融資也受到限制。相當部分中小企業面臨資金鏈斷裂等困難,較大面積出現了中小企業虧損，倒閉的現象,引發了社會就業等問題。據國家發展和改革委員會調查,2008年全國約十分之一的規模以上中小企業上半年工業增加值增長率接近30%,較2007年同比減少巧%。全國上半年規模以上的工業中小企業停產，半停產6.7萬戶,下崗工人約2000萬人。作為勞動密集型產業典型代表的紡織行業,中小企業己經倒閉超過1萬多家,有三分之二的紡織企業面臨重整。
為扶持中小企業的發展,國家已出臺了一些政策以緩解中小企業的融資困難,比如,提高紡織品等出口產品的退稅率;適度放寬了對中小企業的貸款政策;深化金融市場改革,擴大股票市場,推出創業板塊;建立促進中小企業發展的專項基金;允許組建私營銀行和金融公司;各銀行也在推行小額貸款等。從市場方面來看,目前市場上原材料的價格,尤其是資源類原材料的價格己經有所回落。從企業自身的角度來看,許多中小企業也針對國家的宏觀環境調整了自己的發展戰略,進行了裁員并加強內部成本控制管理。但是,多數中小企業融資困難的問題還是沒有得到徹底解決。
所以,在這樣的現實背景下,研究中小企業融資中存在的問題,深入探析這些問題存在的原因,并結合我國國情以及中小企業自身特點,探索中小企業走出融資困境的出路是非常迫切和必要的。
1.2.1國內研究現狀
劉東、杜占元在其中小企業與技術創新1998)一書中系統地闡述了中小企業技術創新的基本狀況，理論基礎以及各國政府采取的扶植中小企業技術創新的政策措施,并對我國如何扶持中小企業的技術創新提出了若干政策建議。
萬興亞在其中小企業技術創新與政府政策(2001)一書中重點對中小企業技術創新政策體系的概念界定，框架和設計原則等問題進行了探討,對技術創新政策體系和中小企業技術創新政策現狀等進行了分析,并借鑒其它國家中小企業技術創新實踐經驗,提出從縱向和橫向兩個方面構建具有中國特色的中小企業技術創新政策體系和促進體系。
張捷在其結構轉換期的中小企業金融研究(2003)一書中重點對中小企業金融特征和金融約束進行了闡述,對金融體制的結構變遷及其對中小企業金融產生的影響做出了歷史考察和國際比較,并且對我國經濟及金融體制轉軌進程中的中小企業金融問題進行了理論探討和實證分析,提出構筑復合共生型的多元金融體系是解決中小企業金融問題的根本出路。
林毅夫在其中小金融機構發展與中小企業融資(2001)一文中指出,不同的金融機構給不同規模的企業提供金融服務的成本和效率是不一樣的,大力發展和完善中小金融機構是解決我國中小企業融資難問題的根本出路
1.2.2國外研究現狀
Berger和Uden(2002)從關系融資的角度對中小企業融資問題進行了分析,提出關系型融資假說,他們認為企業固定地與少數銀行打交道,經過長期和多渠道的接觸能夠使銀行取得貸款企業及其業主的多方面信息,可以有效地緩解信息不對稱問題,而中小金融機構在發展關系型貸款方面比大型銀行更具優勢。
wiliamD.Bradford等探討了政府在中小企業融資中的作用,并結合我國的國情,研究了現階段我國政府應該哪些適合中小企業融資的項目,作者通過建立理論模型分析了不同融資項目所產生的效益,同時,還介紹并比較了美國政府扶持小企業融資的措施及其經驗,指出美國的經驗對我國政府支持中小企業融資具有很好的參考價值,如相對于直接貸款而言,信貸擔保項目更有利于降低中小企業的借貸風險,從而能更有效地貸款給中小企業
1.3研究的意義
2008年,國家提出保增長、促內需、調結構的政策目標,隨著我國經濟結構調整和市場的不斷發展,中小企業規模擴大，產業轉型和技術升級的需要將日益增強,因此更加需要資金的支持。而融資困難卻會使中小企業貽誤市場良機,從而阻礙其健康發展。同時,中小企業的狀況在很大程度上也體現了我國經濟的基本面,后金融危機時代,為了實現國民經濟的平穩較快發展，這一宏觀經濟目標,通過促進中小企業的發展將是一個可行途徑。所以,筆者認為解決中小企業的融資問題不僅是化解中小企業自身生存危機的重要出路,而且對今后我國國民經濟的整體健康發展也具有重要意義。
1.4研究思路和方法
首先對中小企業以及融資方式等概念進行界定,并簡要介紹中小企業融資結構和融資需求方面的理論,然后描述中小企業融資現狀并發現存在的問題,接著從內因和外因兩個方面探析中小企業融資問題產生的原因,之后比較研究了發達國家和地區中小企業融資的經驗,并結合我國國情,最后提出相關建議。
2中小企業融資的基本理論
2.1我國中小企業界定標準
中小企業是一個企業規模形態的概念,它是一個相對而且動態的概念。由于不同國家和地區的經濟發展水平不同,所以對中小企業的界定還沒有形成統一的標準。一般來說,國際上對中小企的劃分主要采用定性和定量兩種標準。定性的標準主要有企業的組織形式，企業在行業中的地位以及企業在市場中的定位等。定性標準一般包括三個核心特點:企業家具有獨立所有權，自主經營和較小的市場份額。這種界定主要為歐美國家采用,但由于其容易受主觀判斷的影響,因而很少單獨作為界定中小企業的標準,而往往與定量標準結合使用。定量標準主要有職工人數，總資產和營業額等。我國對中小企業界定的標準通常采用的是定量標準。
結合行業特點制定了中小企業標準,這也是我國現行的中小企業劃分標準(見表1-1)。
2.2融資方式和融資渠道
融資,即資金的融通。廣義的融資包括資金的融入和資金的融出兩個方面,狹義的融資是指企業為經營和生產準備好所需的資金的過程或行為(方曉霞,1999),本文所研究的融資指的是狹義的融資。
融資方式是指企業融入資金所采取的具體形式,體現資金的屬性。企業的融資方式,按照資金的來源可分為內源融資方式和外源融資方式。內源融資是指從企業內部籌集資金,具有自主性，有限性，低成本，低風險等特點,主要包括企業的留利資金和沉淀資金。企業要想在激烈的市場競爭中不斷發展,就需要擴大規模，提高競爭力,而這些僅靠內源融資往往是不夠的,還需要依賴外源融資。外源融資是指從企業外部融入資金的方式,主要包括股權融資和債權融資,外源融資不受企業自身積累能力的約束,能夠快速并且大規模地實現資本集中,但是也要承擔較高的成本和風險。
股權融資又叫所有權融資,是指企業在創辦或增資擴股時向其股東籌集資金的方式;而債權融資則是企業通過發行債券，銀行借貸等向企業的債權人籌集資金的方式,它可以在企業生命周期中的任何時期進行。廣義的債權融資包括企業的全部負債,有銀行貸款，發行債券，民間借貸，商業信用等。
3我國中小企業融資中存在的問題及原因分析
3.1我國中小企業融資的現狀
我國中小企業數量繁多,且大多數企業的信息不透明,目前又沒有全面，系統的統計體系,所以對其融資現狀做到精確描述是極其困難的。
3.1.2融資方式呈現多元化趨勢
目前,我國中小企業融資方式呈現出多元化的趨勢。中小企業傳統的融資方式主要有內部積累，銀行貸款，申請財政扶持資金，民間借貸，商業信用融資等。中小企業板和創業板推出之后,上市中小企業的直接融資有了多樣化的選擇。近年來,又涌現出一些新興的融資方式,如風險投資，海外上市，中小企業集合債券，租賃融資，供應鏈融資，典當融資，信托融資等。
3.1.3民間融資普遍存在
民間融資是個人與個人，個人與企業之間的融資,主要有親友借貸，，企業間借貸，民間票據貼現，錢莊等形式,我國中小企業的民間融資以民間借貸為主。民間融資中有些屬于非法融資,如地下錢莊，非法集資等
3.1.4內源融資占據重要地位
與大型企業相比,我國中小企業對內源融資的依賴度比較大。特別是在企業創建初期,幾乎完全依靠自有資金,90%以上的資金由業主及其家庭成員提供1。在企業存活并發展到一定階段后,可以獲得各種外部資金,但是內源融資仍占有較大比例。
3.1.5間接融資以銀行貸款為主
在我國中小企業的外源融資中,間接融資占據較大比例,而間接融資又以銀行貸款為主。
間接融資還包括票據融資，租賃融資和典當融資等。由于我國的票據市場起步較晚,商業信用環境不佳,發展不規范,中小企業票據融資比例較小,我國中小企業融資中存在的問題及對策最近兩年,我國票據融資雖然增長較快,但卻并未真正惠及中小企業;租賃融資也由于缺乏有利的環境而發展滯后一方面融資租賃立法不完善,目前關于租賃的法規散見于合同法和企業會計準則等,尚未頒布專門的融資租賃立法,同時也缺少政策支持,另一方面受企業經營者觀念落后等多方面因素影響,我國中小企業對租賃融資的應用也較少，而銀行貸款由于其操作方便,成為大多數中小企業外部融資采用的主要方式。
3.2我國中小企業融資中存在的問題
從以上分析可知,總體來看,內源融資和債務融資在中小企業的融資中占有重要地位,而股權融資則比較少,這在形式上和融資優序理論所提倡的融資次序大致一致。但這并非表明我國中小企業的融資結構趨近完美，其融資不存在問題了;相反,我國中小企業融資中還存在著很多問題。因為優序融資是在資金供應充足穩定的前提下,基于降低融資成本的考慮,以優化企業的資本結構,是企業的自主決策，選擇的結果;而我國中小企業的這種融資狀況卻是源于企業的被動選擇,是各種融資方式受限的無奈結果。我國中小企業協會會長李子彬指出,目前全國每年有35%的中小企業倒閉,其中有六成是由融資問題造成的o。
3.2.1內源融資能力不足
內源融資雖然是中小企業的重要融資方式之一,但與發達國家相比,我國中小企業的內源融資能力還嚴重不足。2005年我國成長型中小企業發展報告的一項調查數據顯示,48.41%的中小企業將內源融資作為首選的融資方式,但該報告同時指出,在融資規模上,內部留存利潤僅占全部籌集資金的16.67%。內源融資的主要來源就是留存收益,而我國大多數中小企業為勞動密集型企業,且經營管理水平不高，財稅負擔較重,同時面臨諸多不確定性風險,盈利能力普遍不高。另一方面,中小企業多注重當前獲利,缺乏長遠的經營規劃,在利潤的分配中表現出重分紅，輕積累的傾向,中小企業自身積累不足已經是不爭的事實。
3.2.2股權融資和債券融資難以拓展
中小企業板和創業板是隨著新融資體制的確立而逐步發展起來的,為中小企業提供了直接融資的平臺和成長的空間。2004年6月25日,中小企業板首批8家公司上市,2009年中小企業板正式啟動5周年時上市公司有273家，到今年IPO排隊超過800家。可以看出中小企業板和創業板的發展還是很快的,然而它們在解決中小企業融資困境方面發揮的作用非常有限,只解決了部分高科技成長性中小企業的直接融資間題湯其他類型的中小企業幾乎與之無緣。與我國上千萬的中小企業數量及其融資需求櫥比,中小板和創業板提供的融資可謂杯水車薪。
3.2.3銀行信貸融資困難
銀行貸款是中小企業主要的外部融資渠道,如果貸款的請求得不到,滿足,便會形成融資缺口。而事實正是如此一一我國中小企業長期以來一直面臨合獲得銀行貸款困難的問題。中小企業對我國的工業產值貢獻比例在60%以上,而其獲得的信貸比例不足10%,兩者顯得極不相稱。其實,中小企業信貸困難在各個國家都-不同程度地存在,只是與發達國家和地區相比,我國的情況更為嚴重。
2008年,在金融機構信貸規模緊縮的情況下,中小企業信貸融資更加困難,江蘇和浙江地區,中小企業信貸滿足率不足30%?。在國家經濟刺激政策的引導下,2009年我國新增貸款9.5萬億元,其中中小企業新增貸款3.4萬億元，中，小企業分別占新增企業貸款(5.7萬億元)的343%和24.8驢,但貸款覆蓋率19%與發達國家的50%相差甚遠。同時有資料表明,2009年信貸猛增是大量票據融資所造成的虛假繁榮?,.大量的票據融資并未使中小企業受惠,而且新增的中小企業信貸資金主要流向了房地產行業,絕大多數中小企業的信貸困難問題依然未得到有效緩解。2010年新增貸款目標約為8.7萬億,但信貸資源仍然相對稀缺,銀行不會過于放棄收益以爭取業務規模,這種帶有一定政策性支持的銀行信貸的發放對象目前主要仍是一些達到一定資產規模并有較高信用等級的中小企業,無法真正覆蓋整個中小企業群體。
3.2.4民間融資受限且融資成本高
民間融資雖然是中小企業正規金融的一個有益補充渠道,但其運用卻受到較多限制。首先,民間融資的人緣，地緣特征,決定其一般只能局限于一個狹小的地域空間進行,難以滿足跨地區，大規模經濟活動的資金需求。其次,我國的金融體系中一直都沒有確立民間融資的正當性,民間融資大多處于地下或半公開狀態。由于民間融資有可能擾亂國家的宏觀經濟調控，其中的違法行為不易被政府監管層觀察到，由民間借貸引起的社會暴力和民事糾紛等行為時有發生等因素,國家對民間的各種高息借貸行為一直采取打擊的態度,以致中小企業利用民間融資也存在一定風險。
同時,民間融資的成本一般都很高。典當融資的月利率達5%,而小額貸款公司推出的抵押貸款年利率高達21%;民間信用借貸中,有些是無息或低息的互助式借貸,但大多數借款的利率水平都比較高,一般參照銀行貸款利率,根據供需狀況變動,且明顯高于銀行貸款利率。
3.3中小企業融資問題的原因分析
3.3.1中小企業自身素質缺陷阻礙了融資
企業內部治理結構上的缺陷,會造成中小企業內部管理混亂，資產流失，成本增加，規模擴大受阻等負面后果,以致企業發展后勁不足。這不僅為中小企業內源融資困難埋下了伏筆,而且也會抑制正規金融機構向中小企業放貸的積極性,甚至成為股權融資的障礙因素。
中小企業經營管理水平不高,經營風險較大。中小企業受規模限制,經營活動范圍較窄,無力涉足多產品，多行業，多市場,自身分散風險的能力本來就較弱,再加上管理的不善和外部環境因素的影響,中小企業面臨的經營風險很大。而中小企業的粗放式經營模式更進一步加劇了經營風險。除少數高科技企業外,我國中小企業多處于競爭較為激烈的勞動密集行業,缺乏必要的設備和技術創新,在生產過程中浪費，污染問題普遍存在,產品技術含量低,缺乏市場競爭力。特別是在市場需求縮減，成本提升的情況下,經營就很可能陷入困境,倒閉的風險很大。
中小企業信用文化缺失、整體信用水平較低。中小企業經營狀況和財務信息不透明,信息不對稱嚴重，企業的經營狀況信息和財務信息,是各利益相關者做出投資或信貸決策的主要依據,而信息不透明則會阻礙企業的外部融資。
中小企業抵押資產欠缺,擔保困難。由于我國中小企業多沒有建立現代企業制度,產權不清晰問題廣泛存在,以致很多中小企業都缺乏可用于抵押的房產。中小企業規模小,擁有的固定資產也不多,而且房產，機器設備等抵押物變現處理的困難也抑制了銀行向其貸款的積極性。有些中小企業的動產資源比較豐富,有些企業無形資產占較大比例,但我國動產質押，無形資產質押貸款融資方式還很不成熟,主要集中于個別經濟相對發達地區,規模較小。
中小企業一個重要特點即規模相對較小,這也是其不能滿足上市融資條件的先天缺陷。其次,規模小的企業其資金需求往往具有時間緊，金額小，需求頻繁的特點,而銀行貸款具有顯著的規模經濟特點,銀行對每筆貸款所需的信息收集，監管費用大致相同,單位交易成本隨貸款規模的增大而降低。而中小企業的這些融資特點使銀行貸款難以產生規模效應,造成銀行不愿向其貸款。
3.3.2多層次的資本市場體系不健全
缺乏多層次的資本市場是我國中小企業直接融資渠道不暢的主要原因。去年創業板的推出標志著我國多層次資本市場的建立向前邁進了重要的一大步,然而與發達國家相比,我們的差距還很大。在發達的資本市場,公司債券的發行規模已超過了股票,而在我國,公司債券還沒有普及,發行的都是國債或國有大型企業債券,債券市場沒有得到充分發.展,所以我國的資本市場主要就是股票市場。而且,我國的場外交易市場剛剛試點,市場定位和相關制度不夠完善,三板的活力未能充分展現。
3.3.3金融體系結構不合理，銀行信貸機制有缺陷
經過多年的發展,我國的金融體系也分化出了一定的層次性,呈現出銀行和非銀行金融機構并存，大型金融機構與中小金融機構相互補充的局面,但目前的金融體系結構仍不夠合理。主要是非銀行金融機構和為中小企業服務的中小金融機構不夠發達,且民間金融一直沒有被納入到該體系。我國現有的正規信貸體系由國有商業銀行，股份制商業銀行，城市商業銀行，城鄉信用社等組成。四大國有控股商業銀行資產總額占金融機構資產總額的一半以上,幾乎在全國各個區縣都有分支機構,是信貸體系的主體,甚至在一定程度上可以說是信貸資金的壟斷性提供者,但其主要定位是為大中型企業服務。為中小企業服務的中小金融機構數量和實力,與中小企業的貢獻和融資需求明顯不匹配。目前國家雖多次提出各商業銀行要加大對中小企業的信貸力度,但商業銀行的信貸機制不利于中小企業融資,實踐效果并不理想。
3.3.4信用評級和信用擔保系統不健全
在市場經濟中,信用是一切經濟交易的基礎,在中小企業融資過程中更是如此。如前所述,信息不對稱是影響中小企業融資的一大障礙因素,中小企業可用信用資源缺乏,銀行難以獲知中小企業的真實信用狀況因而不愿放款。發達國家大多己建立了相對完善信用體系來緩解這一問題,健全的信用征集和信用評價體系不僅可以增加市場主體間信息的了解,而且可以改善信用秩序混亂，信用關系扭曲的局面,有利于中小企業整體信用水平的提高;同樣,信用擔保體系的完善也可以有效緩解中小企業貸款難的問題。而在我國,就目前的情況來看,信用體系的建設還很不完善。
3.3.5中小企業融資的管理機構和支持政策體系不健全
缺少統一的中小企業融資管理機構，成立專門，統一管理機構,#是對中小企業進行支持的重要一環,這也是發達國家在扶持中小企業發展的成功經驗。
扶持政策不足,尚未形成完整的政策體系，長期以來,我國一直保持著國有經濟的主導地位,國家很多宏觀政策都是圍繞國有大中型企業制定,銀行業也大致體現了這種要求。我們對中小企業的扶持政策數量和惠及面,與發達國家相比都有一定差距。另一方面,我國對中小企業的扶持政策還沒有形成完整的體系,扶持方案缺乏系統性和前瞻性,往往是在產品方面僅考慮創新，在制度方面僅考慮法規,相關政策之間缺乏有效的協調和銜接。同時,許多扶持政策,特別是有關商業銀行對企業信貸方面的鼓勵政策,往往是倡導性的,缺乏必要的實施機制和硬性規定,以至于落實效果不佳。
3.3.6中小企業融資的相關法律法規不健全
我國在關于中小企業融資方面的法律法規建設比較落后,關于中小企業比較完整的法律,僅有一部2003年實施的《中小企業促進法》,且尚未對原則性的法律條文制定具體的實施細則,與中小企業發展相配套的投融資，技術創新，產品政府采購等方面的制度沒有建立,法律本身的效果難以充分體現。我國現有的《公司法》，《商業銀行法》等都缺少支持中小企業的相關條款,所以法律的執行并未向中小企業傾斜。
此外,中小金融機構，無形資產質押貸款等方面也都沒有詳盡的法律規章可依。政府雖然出臺了不少政策性文件,但在具體操作和強制執行等方面難以滿足現實需要,一些地方政府制定的一些政策甚至存在著和國家所倡導政策的原則和精神相悖的地方。關于中小企業融資的高層次立法缺乏健全的法律法規體系,致使中小企業順利融資失去了強有力的法律保障。
4解決我國中小企業融資問題的對策
4.1提高中小企業自身素質
中小企業融資問題的產生,在很大程度上根源于中小企業自身素質的缺陷和固有的一些特點,因此要想從根本上解決中小企業融資,還得從中小企業自身入手。中小企業固有的一些特點,如規模小，資金需求量少卻頻繁，缺少抵押擔保物等,難以通過企業自身的力量加以改變,但中小企業治理結構不規范，管理水平不高，信用缺失，財務信息不透明等方面的素質缺陷,卻是可以通過中小企業自身的努力加以改善的。
4.1.1規范中小企業公司治理結構
公司治理結構是影響中小企業融資能力的重要因素,公司治理結構是否規范，完善,不僅影響中小企業的投融資決策,關系到其管理效率,而且往往也是銀行是否愿意提供貸款以及提供何種條件貸款的關鍵。一方面,合理的公司治理結構,有助于形成企業內部的權力制衡機制和企業運營的內部監督機制,避免高度集權導致的決策失誤以及監督缺失造成的資產流失，管理混亂等現象,能夠在一定程度上降低企業的經營風險;另一方面,良好的公司治理結構,能從制度上保證中小企業經營和財務信息的真實可靠性,也可以為企業樹立規范管理的良好公眾形象,增強投資者的信心從而吸引更多投資。
4.1.2提高經營管理水平,提升中小企業核心競爭力
企業的經營管理水平的高低影響甚至決定著企業的盈利能力，發展潛力以及信用能力。中小企業要想降低經營風險，增強內源融資能力,就必須提高經營管理水平,突破人員素質和管理兩大瓶頸,對企業內部管理的各方面進行整合,致力于核心競爭技能和專長的獲得,形成企業的整體優勢。
4.1.3增強信用觀念,加強企業信用建設
我國中小企業不僅面臨著資金的匾乏,同時也有責任的匾乏，信用度的匾乏。事實己經證明,不講信用，誠信喪失構成了中小企業外部融資的巨大障礙。所以,中小企業必須強化信用觀念,加強自身的誠信建設,在企業內部提倡信用文化0,開展思想道德教育,自覺依照市場經濟規則辦事,以誠實守信的良好形象贏得銀行的信任和資金支持
4.1.4建立良好的信息披露機制,提高信息透明度
為了改變信息不對稱的狀況,獲得商業銀行的信賴和支持,中小企業要掌握與商業銀行，擔保公司等外部機構的交往技巧,強化信息披露意識,加強與外界的信息溝通,提高信息透明度。中小企業可以在企業內部建立起信息的傳播，收集，分析和反饋機制,并在此基礎上將自己的經營方針，財務狀況等信息,準確并及時地向貸款銀行批露,配合銀行深入了解企業經營計劃和相關狀況。
4.1.5提高中小企業的融資創新能力
中小企業應提高融資認知能力,積極接受新的融資理念,學習，了解新的融資知識和工具,勇于開拓新的融資方式。除了傳統融資方式外,中小企業還要根據自身特點和環境的變化,充分利用資本市場中的資源和國家的扶持政策,積極探索適合自身發展的新型融資模式和融資途徑,如創業投資，應收賬款融資，外貿融資，融資租賃等。
4.2健全多層次的資本市場體系
4.2.1進一步推進創業板市場的發展
縱觀國際資本市場,創業板的創建和發展并不是一帆風順的。我國創業板市場的發展起步較晚,我們可以在吸收發達國家經驗教訓的基礎上,結合我國證券市場的具體特點,不斷探索創業板的健康發展之道。
4.2.2積極發展債券市場
通過發展債券市場以解決中小企業融資問題,主要是基于以下兩個方面的考慮:一方面,發行企業債券可以為大型優質企業提供新的融資渠道,從而使信貸機構更多地關注中小企業;另一方面,可以通過完善債券發行制度,適度降低債券發行標準和要求,使具有一定實力的中小企業能夠通過發行債券這一方式融到所需資金。
4.2.3努力發展場外交易市場
場外交易市場可以為未在證券交易所公開上市的企業提供證券交易平臺，拓寬中小企業的融資渠道,解決未上市中小企業證券的流動性問題。場外交易市場也可以為主板和二板市場發現和培育上市資源,有利于交易所市場的進一步發展和完善。目前,我國場外股權市場由多個獨立市場共同組成,包括由全國200多家產權交易機構組成的產權交易市場，原代辦股份轉讓系統和中關村科技園區非上市股份報價轉讓系統組成的代辦股份轉讓系統,還有天津股權交易所和天津濱海國際股權交易所組成的股權交易市場等三大市場。
4.3增強金融機構對中小企業融資的支持力度
4.3.1國有商業銀行要轉變觀念,重視中小企業信貸市場開拓
國有商業銀行擁有雄厚的資金實力,從實務領域看,發達國家的大銀行憑借其貸款技術和管理創新,已形成進入地方中小企業信貸市場優勢。因此,解決中小企業融資問題少不了國有商業銀行的大力支持。
4.3.2大力發展為中小企業服務的中小金融機構
中小金融機構與中小企業在組織，產權設置，效率，服務等方面有很多相似點,建立長期合作關系也比較容易,前文在理論上分析了中小銀行在中小企業貸款中具有優勢,事實上國內的情形也是如此。
4.4健全中小企業信用體系
4.4.1建立中小企業征信體系
為了提高中小企業融資效率,防范和化解中小企業融資風險,就要實現信用信息服務的產業化，市場化和社會化,由此就必須建立中小企業信用征集體系。應由政府牽頭,協調與整合各方信用資源系統,建立一個全國性，共享性的中小企業信用征集體系,為中小企業融資的信用評級提供依據和基礎。
4.4.2建立完善的信用評級制度
完善的信用評級制度能夠有效降低被擔保者的融資成本和商業銀行的經營風險,是擔保業在市場經濟體制下能夠順利發展的一個重要條件。在較為成熟的場經濟中,凡經營業務與信用相關的投資，擔保，證券，顧問，基金等機構一般都要經過信用評級公司的信用評級。擔保機構的信用評級結果,直接影響到受保者的市場融資成本。就目前我國信用行業發展現狀而言,為保證信用擔保業健康發展,建立完善的中小企業信用評級制度迫在眉睫。
4.4.3完善中小企業信用擔保體系
中小企業信用體系的完善是一個復雜的，長期的，環環相扣的系統工程。政府，金融機構，中介機構和企業本身都要努力參與中小企業信用體系的完善,共同推動中小企業的發展與壯大,緩解中小企業的融資困境,從而增強中小企業的國際競爭力。
4.5充分發揮專門管理機構的職能，形成完善的政策扶持體系
在政策方面,要多關注中小企業的生產壓力,為中小企業融資構建良好的財政，稅收，法制環境,抓住目前國際金融危機對我國外向型經濟構成主要影響的時機,出臺相關產業扶持政策和技術創新政策,針對中小企業船小好掉頭的特點,分區域，有計劃地鼓勵中小企業轉型,并對此類企業提供包括融資在內的相關配套優惠措施。
4.6完善中小企業融資的相關法律法規
中小企業從整體而言,都具有規模小，資本和技術構成較低，競爭力弱等劣勢,因此有必要通過制定相關法律，法規,規范政府，中介機構，金融機構和中小企業等各方的權利和義務,建立，健全中小企業融資的制度安排和法律規范,為中小企業發展構建一個公平有力的競爭保障體系。我國已經實施了《中小企業促進法》,但需要各地依據該法律制定符合當地實際情況的實施細則,通過中央，地方和民間組成的組織機構體系及培育與多元化的融資體系相配套的環境,切實減輕中小企業負擔。借鑒發達國家的立法經驗,我國應該能夠制定和逐步完善有關中小企業融資和發展的法律，法規體系。美國和日本的經驗表明,政府的資金支持和金融市場的資金支持之間具有一定程度的替代性,我國財政資源有限,中小企業數量巨大,因此應該更多地采用政策支持中小企業的發展。
第三篇: 企業融資中存在問題及對策
摘要：中小企業在我國國民經濟發展中起了非常重要的作用，但中小企業融資難問題已成為其進一步發展的障礙。中小企業自身的經營狀況，銀行的制度約束、政府缺乏支持及現存的社會環境是融資難的主要原因。提升企業素質，改革現有的金融體制，發揮政府的引導作用，培育良好的社會信用環境，是緩解中小企業融資難的主要對策。
關鍵詞：企業；融資難；對策
中小企業在促進我國經濟增長、提供服務、解決就業等方面發揮了突出作用，已成為國民經濟和社會發展中不容忽視的重要組成部分。但目前中小企業發展中的籌資難問題嚴重阻礙了其健康發展。針對中小企業融資環境差、融資難問題，許多專家、學者進行了研究和探討，提出了很多有價值的建議和對策。就目前我國國情來看，我認為中小企業自身的經營狀況，銀行的制度約束、政府缺乏支持及現存的社會環境是融資難的主要原因。提升企業素質，改革現有的金融體制，發揮政府的引導作用，培育良好的社會信用環境，是緩解中小企業融資難的主要對策。
一、中小企業融資難的原因初步分析
近年來，黨中央、國務院十分重視發展中小企業，出臺了一系列支持中小企業進行產品結構調整和技術改造的政策，中央銀行和各類商業銀行也逐漸認識到，中小企業發展的重要性和巨大潛力，制定了若干支持中小企業發展的信貸政策，這些措施和政策的確在一定程度上緩解了部分中小企業目前融資難問題，但由于種種因素的影響，中小企業融資仍受到諸多限制，其融資難的問題并末得到實際解決，主要表現在以下幾方面：
（一）中小企業的機制障礙
1、缺乏有效的抵押和擔保
首先，中小企業可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產的抵押率一般為為70%，機器設備為50%，動產為25一30%，專用設備為10%。其次，中小企業難以找到合適的擔保人。效益好的企業既不愿意給別人作擔保，也不愿意請人為自己作擔保，效益一般的企業，銀行又不允許作擔保人。而且企業之間相互擔保，往往是一家企業出了問題會連累一批企業，這通常又被認為是社會穩定所難以承受的，使擔保常常變得有名無實。因此，從東部到西部，各家銀行擔保貸款比重在下降，抵押貸款比重呈上升趨勢。最后，抵押擔保費用高及資產評估服務不規范。由于企業資產評估登記要涉及土地、房產、機動車、工商行政以及公證等眾多管理部門，而且各個部門都要收費，如果再加上貸款利息，所需費用幾乎與民間借貸成本相近，普通中小企業難以承受。另外，資評估中介服務不規范，還屬于部門壟斷服務，對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估，隨意性很大。評估登記的有效期短，與貸款期限不匹配，企業為此在貸款期限內要重復進行資產評估登記，重復交費。
2、規模小、資本技術密度低、技術裝備水平落后
我國的中小企業，數量巨多，但大多仍處于小規模運轉狀態。從2001年的資料看：我國私有企業為203萬戶，從業人員2,714萬人，戶均13.39人；注冊資本金2001年底達到18,212億元，戶均8,971元。同期,個體工商戶為2,433萬戶，從業人員4,760萬人，戶均1.96人；注冊資本金3,436億元，戶均14,123元。另外，中小企業技術裝備水平包括設備的新舊程度、技術狀況、自動化程度等。總體上講，我國國有企業比世界發達國家落后，私有中小企業比國有企業落后，相當一部分鄉鎮中小企業是用城市企業淘汰下來的設備。我國工業普查資料說明，我國主要工業企業的設備技術狀況是：屬于70-80年代國際一般水平的占12.9%，國內先進水平的占21.8%，國內一般水平的占47%，國內落后水平的占18.3%。而世行研究報告顯示，按國際水平要求，我國國有企業設備技術水平屬于國際60-70年代水平的占20%，仍可使用的占20%-25%，應予淘汰的占55%-60%，與國際技術裝備水平相差20-30年。因此，我國的國有企業和中小企業的技術裝備是十分落后的。
3、人才缺乏、管理落后
由于我國缺乏必要的社會保障制度，使得中小企業難以吸引到所需人才。這有從業人員社會觀念的原因，也有中小企業主自身素質的因素，不重視人才。據統計，全國大企業每百名職工擁有大專以上學歷的人員為10.46人，中小企業僅有2.96人，許多甚至根本沒有具有專業技術職稱的技術人員。同時，因為缺乏技術和人才，中小企業業務經營能力差，且一般都缺乏中長遠規劃目標，又難以引進和采用先進生產技術，造成在市場上缺乏競爭能力，處于市場上的弱勢狀態。還有相當一部分中小企業負責人及其一般管理者還停留在家庭式管理狀態，不能適應現代市場經濟的要求。較為大量而嚴重地表現為管理中存在決策簡單化、主觀專斷現象，會計制度不健全、財務管理混亂。
4、產品質量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽
中小企業由于技術落后，人才缺乏，管理上的落后，其產品的質量很難保證，市場上的假冒偽劣商品來自中小企業的不在少數。致使人們對中小企業產品很難認同，導致其產品很難暢銷，甚至可能大量庫存，發生資金周轉困難，使其有限的流動資金也被占用，無法擴大再生產，使其經營勉強維持。但不可否認，也有不少中小企業，其產品質量的可信度是非常高的。與此同時，信用觀念淡薄，缺乏信譽是中小企業融資難的又一要因。信用是一種資源，是企業的無形資產，在市場經濟中，信用己成為市場交易的基本準則。而在我國，信用不足己成為中小企業中存在的普遍現象。尤其是個別中小企業的某些欺詐行為和由此引發的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務、惡意偷、欠稅等信用問題己在一定程度上影響了中小企業的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業及國債市場。銀行等金融機構為了其資金的安全性，只能設置更高的要求以及更嚴格的貸款審批程序，使得中小企業的貸款申請更加難以滿足。
（二）銀行的制度約束
1、金融改革不到位、商業銀行商業化程度低
目前，我國金融業的主角中、工、農、建四行還背有相當沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業銀行無不以爭搶和保持大客戶為開拓重點，金融改革不到位，人為因素還突出。國有大中型企業欠款難還，毫無疑問，對于本來信譽良好的中小企業貸款份額造成擠出效應，使中小企業貸款更加困難。受長期計劃經濟影響，目前我國銀行業的服務意識、憂患意識、生存意識均比較薄弱，拓展中小企業貸款市場缺乏內在積極性。
2、銀行控制風險的要求
我國金融改革力度的加大，使以四大國有商業銀行為代表的商業銀行實行了信貸收縮和信貸集中的策略，銀行加強了信貸風險的控制，責任風險管理責任制度日益強化，并且大部分實行了終身責任追究，銀行貸款的門檻在不自覺中抬高，大部分銀行對中小企業的資信認定主要是以大企業的指標作參照，用大企業的標準評定中小企業的信用等級，大部分中小企業也就很難達到發放貸款的條件。
3、銀行內在經濟利益的要求
商業銀行經營的首要原則是盈利性，管理目標是實現所有者權益的最大化，因此盈利為其主要目標。提高盈利水平，就要在保持資金的流動性和安全性的前提下，在擴大負債規模的基礎上擴大資產規模，合理安排資產結構，提高生息性資產比重；同時，在滿足貸款和投資需求的前提下，合理安排負債結構，降低籌資資本，減少不必要的成本開支。中小企業盡管借款數額小，期限短，但在銀行的每筆業務流程完全相同，而對中小企業提供貸款與向國有大中型企業提供貸款的手續完全一樣。這說明，銀行向中小企業發放貸款成本高而收益低。與此同時，中小企業本身一些固有的缺陷，使銀行對其貸款存在抵押擔保難、跟蹤監督難和債權維護難。銀行風險大、成本高、收益低，中小企業申貸無門，實在是事出有因。
4、缺乏保護銀行支持中小企業融資的法律、法規
由于法律、法規對銀行支持中小企業融資的相關法律制度不完善，現在銀行對支持中小企業發展的意見大多數是宏觀指導性的意見，缺乏相關法規的配套、銜接，使中小企業和商業銀行都缺乏參與市場公平竟爭的法律保證。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業逃廢銀行債務，法院對銀行債權的保護能力低，銀行在維護金融債權的過程中“贏了官司，輸了錢”的現象也多次發生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業貸款難，銀行難貸款”的局面。
（三）社會環境方面的因素
1、國家對中小企業支持不夠
（1）國家對中小企業融資的支持不夠
國家對國有大中型企業和企業集團逐步制定和實施了不少扶持政策，使其融資問題已經在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業發展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務的優惠政策。不僅如此，現行金融體系還對中小金融機構和民間金融的活動作了過分嚴格的控制，導致中小企業融資渠道狹窄。
（2）缺乏統一的中小企業的管理機構
由于中小企業自身發展狀況及發展趨勢的要求，政府應對中小企業的發展給予特別的扶持，其中最為迫切的一個環節就是建立一個統一的專門機構來對中小企業進行管理，實施政府的相關政策主張，這也是西方發達國家在支持中小企業發展進程中所取得的基木成功經驗。而在我國，現行的管理模式是按所有制及部門組成的“條塊分割”的管理模式，有關中小企業機構設置重疊，職能重復，政出多門。迄今為之尚無一個統一的專門機構來對中小企業進行管理，這樣不僅不利于中小企業總體發展戰略的規劃和協調，也不利于政府對它們進行宏觀指導的政令的有效實施。
2、直接投資渠道對中小企業障礙重重
（1）尚未建立適合中小企業融資的多層次、不同風險度的股票交易市場
為了控制金融風險，我國政府近年來已將證券交易嚴格控制在證券交易所范圍之內，其余的場外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場幾乎只有交易所一個層次的獨有景觀。這一結構單一的資本市場所產生的不良后果已突出表現在：一是難以發揮資本市場機制；二是難以提高資本市場的集中度；三是不利于降低資本市場的整體風險。導致大量需要資金的中小企業無法利用資本市場渠道籌集資金。
（2）發行上市門檻高、層次不夠
在股票市場上，對中小企業發行股票的最大障礙是規模限制。按我國法律規定股份有限公司的注冊資本最低為1000萬元，上市公司股本總額不得少于5000萬元。這些規定顯然將很多中小企業和科技型企業擋在資本市場門外。多層次上市標準是海外成熟市場的共同經驗。雖然深交所設立了中小企業板塊，但其并未降低上市門檻，與主板市場的區別不大，只向多層次市場邁出了很小的一步。
（3）中小企業難以利用債券融資方式
至于發行債券，盡管我國民間投資的潛力巨大，但社會投資需求與民間投資供給的長期錯位造成了民間投資領域的極度狹窄，目前發行的重點建設債券、中央企業債券和地方企業債券，利率固定，期限較長，主要用于大規模進行的工業技術改造、城市化進程以及基礎設施等資本密集型項日的投資，帶有政府主導壟斷的推動型色彩。姑且不說中小企業難以進人這一投資領域，投資項目也不是中小企業的強項，就債券本身所具有的利率、期限特征和所有制特征也難以適應中小企業的需求。剩下的只能是民間借貸，這一渠道除了資金有限、滿足不了中小企業規模擴張的需求外，還因其“非法”而受到打壓。
3、缺乏專門為中小企業提供服務的金融機構
我國現行的金融體系是建立于改革開放初期，基本上是與大企業為主的國有經濟相配備，隨著改革的深入與經濟結構的調整，卻未能相應的建立起專門為中小企業服務的金融機構。不僅如此，一些原先定位于為中小企業服務的城市信用合作社也紛紛并成合作銀行和地方商業銀行，其服務對象也發生了改變，致使中小企業信貸渠道愈發變窄。一些中小企業只好轉向民間渠道融資，民間融資比例呈現逐年上升趨勢。這樣不僅擾亂了我國的金融秩序，而且還時常發生經濟糾紛。民間融資問題的解決己不能簡單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業金融機構，拓寬中小企業融資的渠道，才能使該問題從根本上得以解決。
4、我國信用擔保體系不完善
在中小企業發展進程中，中小企業在獲得銀行貸款普遍存在著一定的困難，為了順利解決該問題，許多國家都建立了中小企業信用擔保體系。我國信用擔保體系發展經歷了五個階段的發展后，據統計至2001年6月底，全國中小信用擔保機構己超過21111家，中小企業互助擔保機構和從事中小企業擔保業務的商業擔保機構也超過11111家，己有18個省、自治區、直轄市組建了省級擔保機構，上述擔保機構籌集擔保資金約11111億元。我國擔保體系在解決中小企業資金缺口上己起了一定的作用，但其同時也存在著許多不足。一是由于擔保資金的有限性，對于中小企業巨大的資金需求而言，其只是杯水車薪，且擔保資金的追加并沒有制度化。沒有財政資金的持續投入，沒有有效的資金來源，僅僅依靠自身擔保費用和利息收入，很難維持擔保基金的有效運作。二是由于擔保基金是政府組織出資，是行政產物，其不能完全擺脫政府干頂，擔保業務市場化運作受到了限制，影響了擔保功能的正常發揮。二是由于我國對擔保基金未能建立起再擔保制度，使得擔保基金的風險分散與轉移能力均較弱，擔保機構承擔了較大的風險。
5、風險投資機制建設滯后
由于我國風險投資業起步較晚，風險投資機制與西方發達國家相比還存在著一定的不足。首先，風險投資資金來源單一。我國風險投資資金來源主要是政府的投入，個人、企業、機構等投資潛力未被充分利用。風險投資的社會化程度不高使得資金規模有限，同時也使市場風險得不到有效分散。其次，風險投資注入時間滯后。美國風險投資約有80%的資金主要集中于風險企業的成長階段和創建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國90%的資金投向成熟企業，真正應起作用的創業階段的投入卻極為有限，風險投資注入時間滯后使得我國科技成果轉化率及產業化水平均較低。第二，風險投資的退出機制存在缺陷。順暢的出口是風險投資發展的關鍵。風險投資的最終目標不是經營企業，而是通過一段時間的經營管理后相機退出投資，從而獲得較高的回報，這是投資者進行風險投資的積極性之所在。從我國現行的市場機制來看，風險資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運作卻不規范，不規范的市場操作使得投資者望而卻步。最后，與風險投資相配套的政策法規不健全。我國在風險投資力一而沒有相關獨立的法規，風險投資只能按公司法來管理，公司法而未能對風險投資的特殊性作出相應的規定，從而使不能給風險投資者以必要的法律保證。
二、中小企業融資的對策
中小企業融資難問題，是一個復雜的系統問題，解決這一問題，需要多方面作出努力，企業要加強自身建設，銀行要加快改革步伐，為中小企業提供服務，政府要發揮政府推動和引導作用，要培育一個良好的社會融資環境。具體應從以下幾方面入手：
（一）企業要進一步加強自身各方面建設
1、實行靈活的經營戰略、提升競爭能力
中小企業要實行機動靈活、市場適應性強、拾遺補缺的經營戰略，避開行業內大企業、大公司所關注的熱點項目，選擇他們易于忽視而又有一定經濟效益的“縫隙”產品或配套產品，用有限的資金，采用“小而專、”“小而精”、“小而新”的發展模式，在大企業的夾縫中求得生存和發展。或是選擇在某一個行業中處于支配地位的大企業，實行強弱聯合，采取依附協作的經營戰略和生產方式，充分利用大企業的資金、技術優勢，形成“小而聯”的企業發展結構，突破中小企業自身在資金、技術等方面的局限性。
2、多渠道籌資
中小企業要采用多種形式的籌資架道，利用合作、聯營、參股等方式籌集資金，量力而行，正確認識和評價自己的實力，循序漸進，減少盲目性，防止不切合實際的攀比性，使有限的資金發揮出最大的效益。
3、建立現代管理制度
中小企業自身要加快制度創新和企業文化建設的步伐，要完善經營管理制度和法人治理結構，增加透明度，保證對外提供資料的真實性，增強信譽，積累信用，建立起一套適合和有利于企業發展的現代管理制度。
（二）金融機構要加快改革、轉變觀念、為中小企業發展提供服務
1、金融機構應轉變觀念
國有商業銀行應為中小企業營造公平的貸款環境，調整信貸政策，修改企業信用等級評定標準，打破以企業規模、性質作為支持與否的條件，支持中小企業的的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對中小企業信貸投人的比重。商業銀行在組織制度方面應創新，現在各國有商業銀行除總行己設立中小企業信貸部外，一級銀行和二級銀行也設置了中小企業信貸機構，制定和執行對本地區中小企業金融服務的策略。我國商業銀行應借鑒這一經驗，改善金融服務，使中小企業能夠及時抓住發展機遇。
2、加快金融產品的創新
我國中小企業融資的主要渠道就是銀行的間接融資，但是我國各銀行機構的貸款品種的一難以滿足中小企業融資需求的多樣化。因此，我國各金融機構應根據中小企業的融資特點，不斷進行開發和探索創造出適合我國中小企業的新的金融產品和服務模式由于我國中小企業一般資本金數量少，資產規模小，很難滿足銀行資產抵押的要求，尤其是很難提供土地和房產的抵押，并且也很難找到滿足銀行要求的有實力的大企業為其提供信用擔保，但其業務一般比較頻繁，且資金周轉快，因此會有許多短期的金融工具，如發票、應收賬款、運輸途中的貨物等，如何充分利用這些信用工具，應是商業銀行業務創新的出發點。目前，我們予以鼓勵的就包括了為中小企業開辦融資租賃、倉單質押、貨權質押、應收賬款質押、保理、公司理財和賬戶托管等業務，還可將企業法人和股東的個人則產納入抵押擔保范圍，從而增強企業的融資能力同時，金融機構更要研究開發適應中小企業中長期資金需要的金融產品。
3、加快金融服務模式的創新
我國金融機構受舊的經營觀念和實際壟斷體制的影響，習慣于坐等客戶上門開展業務，不會去主動了解客戶，特別是對于中小企業客戶的主動信急溝通意識較差。我們認為，現在除了要創新金融產品以外，對于服務模式也是應該有所提升的，要形成正確的信貸營銷觀念，調動信貸人員的積極性和創造性，主動去了解、爭取客戶，培養符合自身銀行特點和優勢的客戶群，而不是盲目跟風，一味地盲目向所謂的“優質大客戶’集中，特別是要學習國外先進商業銀行的經營理念和做法，做好信貸市場的細分工作，善于從廣泛的市場客戶，尤其是眾多的中小企業中，發現和挖掘成長性好的、符合產業發展方向的企業，主動加以支持和培植，使之發展成為自己穩定的客戶。
4、加大對中小企業支持力度
根據國家產業政策的要求，要加大國有商業銀行對中小企業的支持力度，扶持一批符合國家產業政策，有市場、有技術、有潛力的科技型、城市勞動密集型和社區服務型的優強中小企業；國有商業銀行對于符合國家有關政策要求的中小企業，開通貸款“綠色通道”，提高服務效率，為其提供優質的服務；對發展前景好，信用水平高，經營穩健的中小企業要實行傾斜政策；銀行系統要加快金融創新，為中小企業提供多樣化、綜合化的金融產品，滿足企業的不同需求；在國有商業銀行積極為中小企業服務的同時，要促進中小商業銀行的發展，為中小企業提供專業的、多方位的金融服務。
（三）充分發揮政府的作用、創造良好的社會融資環境
1、政府必須發揮引導和推動作用，為民營經濟發展營造良好外部環境
民營企業自身來看，其涉及領域較廣、數量多，基礎龐大，但除少數企業進人一些高技術領域外，大量的是傳統的商業流通業、房地產和一般制造業，還缺乏較強的國際競爭力。企業在發展中，內部和外部的作用同時存在，缺一不可，企業發展的根本是依靠自身力量，但政府的引導作用也至關重要。政府和人民銀行應采取正面引導等措施，進一步凈化民營經濟發展的社會和信用環境。
（1）加強對民營經濟的政策扶持和引導
政府應在管理咨詢、行業指導、技術創新、人力保障、稅費政策等五個方面加強服務，提供足夠的優惠政策，促其提升產品技術含量，避免重復建設，引導其增強市場竟爭力。要積極推動中小企業建立現代化企業制度，實現治理結構化，規范財務制度。
（2）建立民營企業信用信息平臺
通過政府牽頭，相關部門協調和配合，以人民銀行為主體建立征信機構，將分散在各部門、各單位的企業信用信息統一收集，建立咨詢服務平臺，作為評定企業信用等級和查詢的基礎資料，以便銀行掌握企業真實情況。對惡意逃廢銀行債務的，一經查實，全力打擊。
（3）給予民營企業公平待遇
不僅要在法律、政策上，更要真正在理念上做到對民營企業一視同仁。除國家特殊規定的以外，所有投資領域，民間資本均可進入；凡是鼓勵和允許外商投資進人的領域，均鼓勵和允許民間資本進人；在實行優惠政策的投資領域，其優惠政策對民營企業同樣適用。要放寬對注冊資本的限制;放寬對專項審批的限制等;制定專門辦法，加快解決民營企業土地、設備抵押、登記難等問題。
2、為中小企業的發展營造良好的社會融資環境
（1）建立社會信用擔保機構
要充分認識和重視中小企業信用擔保體系的作用，要按市場經濟發展的要求，建立起多層次、多結構、多種所有制并行的中小企業信用擔保機構和再擔保機構；完善和推動中小企業信用擔保體系的規范發展，保證中小企業擔保基金的運作符合合市場經濟規律的要求，避免中小企業信用擔保基金成為企業轉嫁風險的避風港。各類型的銀行金融機構要與信用擔保機構建立平等的業務聯系，銀行對有信用擔保機構擔保的中小企業實行有差別的貸款利率和扶持措施。
（2）建立多種形式的中小企業銀行
國外大多數國家都有專門為中小企業服務的金融機構。我國缺乏專門的中小企業銀行，應設立中小企業政策性和商業性銀行。政策性銀行主要解決中小企業在創業過程中和固定資產方面對中長期貸款的需求，對需扶持的中小企業發放貼息和低息貸款。商業中小企業銀行，可由城市合作銀行、城鄉信用合作社或聯社改制而來，充分發揮這些區域性銀行對當地經濟情況比較熟悉的優勢，為中小企業服務。
（3）促進其他金融機構的發展
要促進其他金融機構的發展，如民營金融機構和外資機構。出于對金融風險的考慮，這兩種金融機構的建立和發展一直受到廣大的爭議，但是，事實證明，只要加以正確的引導和監督，他們是可以為解決我國中小企業融資難問題貢獻力量的。可以從以下幾點著手：首先，依據我國現實經濟情況，進一步放開民營資本和外國資本進入金融行業的門檻，即通過政策法規進一步放寬民營資本和外國資木進入中小金融機構的限制；其次，對于民營資本和外國資本進入金融行業投資，政府要改變傳統的行政命令式的干預方式，而應當把重點放在政策監督、法律規范和政策引導上。
（4）實施發展中小企業股票和債券市場
在時機成熟的時候，發展中小企業股票和債券市場，逐步拓寬中小企業直接融資的市場，以適應不同的中小企、不同的融資需求渠道。為中小企業發展提供一個公平的融資空間，為企業提供一個公平的市場競爭環境，體現優勝略汰原則。
總之，促進中小企業的健康發展，充分發揮中小企業在國民經濟發展中的重要作用，必須加強對中小企業融資難這一問題的研究，切實可行地采取措施，改變現有中小企業的融資格局，滿足中小企業的資金需求。
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作者：王宏男（1968-）河南南陽人新疆師范大學法經學院經濟師
第四篇: 企業融資中存在問題及對策
1引言
1.1研究的背景
中小企業在各國經濟中都占據著重要地位,無論是在西方發達的市場經濟國家，新興工業國家還是在處于制度變遷中的發展中國家,我國中小企業己經成為了國民經濟的重要支柱。
我國是個中小企業大國,改革開放以來,經過幾十年的發展,我國的中小企業群體日益壯大,已經成為國民經濟中重要的力量,為我國經濟發展做出了巨大貢獻。我國中小企業不僅在數量上處于絕對的統治地位,而且在促進國民經濟增長，推動科技進步，緩解日益增長的就業壓力，縮小貧富差距，保持社會穩定中,發揮著不可或缺的重要作用。截止到2008年年底,在各級工商部門注冊的中小企業970余萬戶,包括個體工商戶,我國中小企業總數已達到3880多萬戶,占全國企業總數的99%以上。中小企業創造的最終產品和服務的價值占全國GDP的58.5%;繳納的稅金占全國的50.2%;中小企業吸納就業達90%,其中吸納了80%的城鎮就業人口,農村轉移出來的勞動力也基本由中小企業吸納;中小企業發明的專利占全國的66%,研發的新產品占全國的82%。
然而,我國中小企業的發展也面臨著許多問題。其中,融資困難是制約我國中小企業發展的瓶頸問題。近年來,中小企業融資問題不僅是實務界關注的重點，國家制定政策措施的焦點,同時也是學術界研究的熱點。2008年受國際經濟金融形勢的沖擊,中小企業融資難這一問題比以往更加突出。一方面,受出口減少，原材料價格上升的影響,中小企業收入及盈利空間大幅縮減,造成了中小企業內源性融資減少;同時,信用緊縮，金融機構的貸款更加謹慎,惜貸現象進一步惡化,致使中小企業外源融資也受到限制。相當部分中小企業面臨資金鏈斷裂等困難,較大面積出現了中小企業虧損，倒閉的現象,引發了社會就業等問題。據國家發展和改革委員會調查,2008年全國約十分之一的規模以上中小企業上半年工業增加值增長率接近30%,較2007年同比減少巧%。全國上半年規模以上的工業中小企業停產，半停產6.7萬戶,下崗工人約2000萬人。作為勞動密集型產業典型代表的紡織行業,中小企業己經倒閉超過1萬多家,有三分之二的紡織企業面臨重整。
為扶持中小企業的發展,國家已出臺了一些政策以緩解中小企業的融資困難,比如,提高紡織品等出口產品的退稅率;適度放寬了對中小企業的貸款政策;深化金融市場改革,擴大股票市場,推出創業板塊;建立促進中小企業發展的專項基金;允許組建私營銀行和金融公司;各銀行也在推行小額貸款等。從市場方面來看,目前市場上原材料的價格,尤其是資源類原材料的價格己經有所回落。從企業自身的角度來看,許多中小企業也針對國家的宏觀環境調整了自己的發展戰略,進行了裁員并加強內部成本控制管理。但是,多數中小企業融資困難的問題還是沒有得到徹底解決。
所以,在這樣的現實背景下,研究中小企業融資中存在的問題,深入探析這些問題存在的原因,并結合我國國情以及中小企業自身特點,探索中小企業走出融資困境的出路是非常迫切和必要的。
1.2國內外研究現狀
1.2.1國內研究現狀
劉東、杜占元在其中小企業與技術創新1998)一書中系統地闡述了中小企業技術創新的基本狀況，理論基礎以及各國政府采取的扶植中小企業技術創新的政策措施,并對我國如何扶持中小企業的技術創新提出了若干政策建議。
萬興亞在其中小企業技術創新與政府政策(2001)一書中重點對中小企業技術創新政策體系的概念界定，框架和設計原則等問題進行了探討,對技術創新政策體系和中小企業技術創新政策現狀等進行了分析,并借鑒其它國家中小企業技術創新實踐經驗,提出從縱向和橫向兩個方面構建具有中國特色的中小企業技術創新政策體系和促進體系。
張捷在其結構轉換期的中小企業金融研究(2003)一書中重點對中小企業金融特征和金融約束進行了闡述,對金融體制的結構變遷及其對中小企業金融產生的影響做出了歷史考察和國際比較,并且對我國經濟及金融體制轉軌進程中的中小企業金融問題進行了理論探討和實證分析,提出構筑復合共生型的多元金融體系是解決中小企業金融問題的根本出路。
林毅夫在其中小金融機構發展與中小企業融資(2001)一文中指出,不同的金融機構給不同規模的企業提供金融服務的成本和效率是不一樣的,大力發展和完善中小金融機構是解決我國中小企業融資難問題的根本出路
1.2.2國外研究現狀
Berger和Uden(2002)從關系融資的角度對中小企業融資問題進行了分析,提出關系型融資假說,他們認為企業固定地與少數銀行打交道,經過長期和多渠道的接觸能夠使銀行取得貸款企業及其業主的多方面信息,可以有效地緩解信息不對稱問題,而中小金融機構在發展關系型貸款方面比大型銀行更具優勢。
wiliamD.Bradford等探討了政府在中小企業融資中的作用,并結合我國的國情,研究了現階段我國政府應該哪些適合中小企業融資的項目,作者通過建立理論模型分析了不同融資項目所產生的效益,同時,還介紹并比較了美國政府扶持小企業融資的措施及其經驗,指出美國的經驗對我國政府支持中小企業融資具有很好的參考價值,如相對于直接貸款而言,信貸擔保項目更有利于降低中小企業的借貸風險,從而能更有效地貸款給中小企業
1.3研究的意義
2008年,國家提出保增長、促內需、調結構的政策目標,隨著我國經濟結構調整和市場的不斷發展,中小企業規模擴大，產業轉型和技術升級的需要將日益增強,因此更加需要資金的支持。而融資困難卻會使中小企業貽誤市場良機,從而阻礙其健康發展。同時,中小企業的狀況在很大程度上也體現了我國經濟的基本面,后金融危機時代,為了實現國民經濟的平穩較快發展，這一宏觀經濟目標,通過促進中小企業的發展將是一個可行途徑。所以,筆者認為解決中小企業的融資問題不僅是化解中小企業自身生存危機的重要出路,而且對今后我國國民經濟的整體健康發展也具有重要意義。
1.4研究思路和方法
首先對中小企業以及融資方式等概念進行界定,并簡要介紹中小企業融資結構和融資需求方面的理論,然后描述中小企業融資現狀并發現存在的問題,接著從內因和外因兩個方面探析中小企業融資問題產生的原因,之后比較研究了發達國家和地區中小企業融資的經驗,并結合我國國情,最后提出相關建議。
2中小企業融資的基本理論
2.1我國中小企業界定標準
中小企業是一個企業規模形態的概念,它是一個相對而且動態的概念。由于不同國家和地區的經濟發展水平不同,所以對中小企業的界定還沒有形成統一的標準。一般來說,國際上對中小企的劃分主要采用定性和定量兩種標準。定性的標準主要有企業的組織形式，企業在行業中的地位以及企業在市場中的定位等。定性標準一般包括三個核心特點:企業家具有獨立所有權，自主經營和較小的市場份額。這種界定主要為歐美國家采用,但由于其容易受主觀判斷的影響,因而很少單獨作為界定中小企業的標準,而往往與定量標準結合使用。定量標準主要有職工人數，總資產和營業額等。我國對中小企業界定的標準通常采用的是定量標準。
結合行業特點制定了中小企業標準,這也是我國現行的中小企業劃分標準(見表1-1)。
2.2融資方式和融資渠道
融資,即資金的融通。廣義的融資包括資金的融入和資金的融出兩個方面,狹義的融資是指企業為經營和生產準備好所需的資金的過程或行為(方曉霞,1999),本文所研究的融資指的是狹義的融資。
融資方式是指企業融入資金所采取的具體形式,體現資金的屬性。企業的融資方式,按照資金的來源可分為內源融資方式和外源融資方式。內源融資是指從企業內部籌集資金,具有自主性，有限性，低成本，低風險等特點,主要包括企業的留利資金和沉淀資金。企業要想在激烈的市場競爭中不斷發展,就需要擴大規模，提高競爭力,而這些僅靠內源融資往往是不夠的,還需要依賴外源融資。外源融資是指從企業外部融入資金的方式,主要包括股權融資和債權融資,外源融資不受企業自身積累能力的約束,能夠快速并且大規模地實現資本集中,但是也要承擔較高的成本和風險。
股權融資又叫所有權融資,是指企業在創辦或增資擴股時向其股東籌集資金的方式;而債權融資則是企業通過發行債券，銀行借貸等向企業的債權人籌集資金的方式,它可以在企業生命周期中的任何時期進行。廣義的債權融資包括企業的全部負債,有銀行貸款，發行債券，民間借貸，商業信用等。
3我國中小企業融資中存在的問題及原因分析
3.1我國中小企業融資的現狀
3.1.1我國中小企業融資的現狀
我國中小企業數量繁多,且大多數企業的信息不透明,目前又沒有全面，系統的統計體系,所以對其融資現狀做到精確描述是極其困難的。
3.1.2融資方式呈現多元化趨勢
目前,我國中小企業融資方式呈現出多元化的趨勢。中小企業傳統的融資方式主要有內部積累，銀行貸款，申請財政扶持資金，民間借貸，商業信用融資等。中小企業板和創業板推出之后,上市中小企業的直接融資有了多樣化的選擇。近年來,又涌現出一些新興的融資方式,如風險投資，海外上市，中小企業集合債券，租賃融資，供應鏈融資，典當融資，信托融資等。
3.1.3民間融資普遍存在
民間融資是個人與個人，個人與企業之間的融資,主要有親友借貸，，企業間借貸，民間票據貼現，錢莊等形式,我國中小企業的民間融資以民間借貸為主。民間融資中有些屬于非法融資,如地下錢莊，非法集資等
3.1.4內源融資占據重要地位
與大型企業相比,我國中小企業對內源融資的依賴度比較大。特別是在企業創建初期,幾乎完全依靠自有資金,90%以上的資金由業主及其家庭成員提供1。在企業存活并發展到一定階段后,可以獲得各種外部資金,但是內源融資仍占有較大比例。
3.1.5間接融資以銀行貸款為主
在我國中小企業的外源融資中,間接融資占據較大比例,而間接融資又以銀行貸款為主。
間接融資還包括票據融資，租賃融資和典當融資等。由于我國的票據市場起步較晚,商業信用環境不佳,發展不規范,中小企業票據融資比例較小,我國中小企業融資中存在的問題及對策最近兩年,我國票據融資雖然增長較快,但卻并未真正惠及中小企業;租賃融資也由于缺乏有利的環境而發展滯后一方面融資租賃立法不完善,目前關于租賃的法規散見于合同法和企業會計準則等,尚未頒布專門的融資租賃立法,同時也缺少政策支持,另一方面受企業經營者觀念落后等多方面因素影響,我國中小企業對租賃融資的應用也較少，而銀行貸款由于其操作方便,成為大多數中小企業外部融資采用的主要方式。
3.2我國中小企業融資中存在的問題
從以上分析可知,總體來看,內源融資和債務融資在中小企業的融資中占有重要地位,而股權融資則比較少,這在形式上和融資優序理論所提倡的融資次序大致一致。但這并非表明我國中小企業的融資結構趨近完美，其融資不存在問題了;相反,我國中小企業融資中還存在著很多問題。因為優序融資是在資金供應充足穩定的前提下,基于降低融資成本的考慮,以優化企業的資本結構,是企業的自主決策，選擇的結果;而我國中小企業的這種融資狀況卻是源于企業的被動選擇,是各種融資方式受限的無奈結果。我國中小企業協會會長李子彬指出,目前全國每年有35%的中小企業倒閉,其中有六成是由融資問題造成的o。
3.2.1內源融資能力不足
內源融資雖然是中小企業的重要融資方式之一,但與發達國家相比,我國中小企業的內源融資能力還嚴重不足。2005年我國成長型中小企業發展報告的一項調查數據顯示,48.41%的中小企業將內源融資作為首選的融資方式,但該報告同時指出,在融資規模上,內部留存利潤僅占全部籌集資金的16.67%。內源融資的主要來源就是留存收益,而我國大多數中小企業為勞動密集型企業,且經營管理水平不高，財稅負擔較重,同時面臨諸多不確定性風險,盈利能力普遍不高。另一方面,中小企業多注重當前獲利,缺乏長遠的經營規劃,在利潤的分配中表現出重分紅，輕積累的傾向,中小企業自身積累不足已經是不爭的事實。
3.2.2股權融資和債券融資難以拓展
中小企業板和創業板是隨著新融資體制的確立而逐步發展起來的,為中小企業提供了直接融資的平臺和成長的空間。2004年6月25日,中小企業板首批8家公司上市,2009年中小企業板正式啟動5周年時上市公司有273家，到今年IPO排隊超過800家。可以看出中小企業板和創業板的發展還是很快的,然而它們在解決中小企業融資困境方面發揮的作用非常有限,只解決了部分高科技成長性中小企業的直接融資間題湯其他類型的中小企業幾乎與之無緣。與我國上千萬的中小企業數量及其融資需求櫥比,中小板和創業板提供的融資可謂杯水車薪。
3.2.3銀行信貸融資困難
銀行貸款是中小企業主要的外部融資渠道,如果貸款的請求得不到,滿足,便會形成融資缺口。而事實正是如此一一我國中小企業長期以來一直面臨合獲得銀行貸款困難的問題。中小企業對我國的工業產值貢獻比例在60%以上,而其獲得的信貸比例不足10%,兩者顯得極不相稱。其實,中小企業信貸困難在各個國家都-不同程度地存在,只是與發達國家和地區相比,我國的情況更為嚴重。
2008年,在金融機構信貸規模緊縮的情況下,中小企業信貸融資更加困難,江蘇和浙江地區,中小企業信貸滿足率不足30%?。在國家經濟刺激政策的引導下,2009年我國新增貸款9.5萬億元,其中中小企業新增貸款3.4萬億元，中，小企業分別占新增企業貸款(5.7萬億元)的343%和24.8驢,但貸款覆蓋率19%與發達國家的50%相差甚遠。同時有資料表明,2009年信貸猛增是大量票據融資所造成的虛假繁榮?,.大量的票據融資并未使中小企業受惠,而且新增的中小企業信貸資金主要流向了房地產行業,絕大多數中小企業的信貸困難問題依然未得到有效緩解。2010年新增貸款目標約為8.7萬億,但信貸資源仍然相對稀缺,銀行不會過于放棄收益以爭取業務規模,這種帶有一定政策性支持的銀行信貸的發放對象目前主要仍是一些達到一定資產規模并有較高信用等級的中小企業,無法真正覆蓋整個中小企業群體。
3.2.4民間融資受限且融資成本高
民間融資雖然是中小企業正規金融的一個有益補充渠道,但其運用卻受到較多限制。首先,民間融資的人緣，地緣特征,決定其一般只能局限于一個狹小的地域空間進行,難以滿足跨地區，大規模經濟活動的資金需求。其次,我國的金融體系中一直都沒有確立民間融資的正當性,民間融資大多處于地下或半公開狀態。由于民間融資有可能擾亂國家的宏觀經濟調控，其中的違法行為不易被政府監管層觀察到，由民間借貸引起的社會暴力和民事糾紛等行為時有發生等因素,國家對民間的各種高息借貸行為一直采取打擊的態度,以致中小企業利用民間融資也存在一定風險。
同時,民間融資的成本一般都很高。典當融資的月利率達5%,而小額貸款公司推出的抵押貸款年利率高達21%;民間信用借貸中,有些是無息或低息的互助式借貸,但大多數借款的利率水平都比較高,一般參照銀行貸款利率,根據供需狀況變動,且明顯高于銀行貸款利率。
3.3中小企業融資問題的原因分析
3.3.1中小企業自身素質缺陷阻礙了融資
企業內部治理結構上的缺陷,會造成中小企業內部管理混亂，資產流失，成本增加，規模擴大受阻等負面后果,以致企業發展后勁不足。這不僅為中小企業內源融資困難埋下了伏筆,而且也會抑制正規金融機構向中小企業放貸的積極性,甚至成為股權融資的障礙因素。
中小企業經營管理水平不高,經營風險較大。中小企業受規模限制,經營活動范圍較窄,無力涉足多產品，多行業，多市場,自身分散風險的能力本來就較弱,再加上管理的不善和外部環境因素的影響,中小企業面臨的經營風險很大。而中小企業的粗放式經營模式更進一步加劇了經營風險。除少數高科技企業外,我國中小企業多處于競爭較為激烈的勞動密集行業,缺乏必要的設備和技術創新,在生產過程中浪費，污染問題普遍存在,產品技術含量低,缺乏市場競爭力。特別是在市場需求縮減，成本提升的情況下,經營就很可能陷入困境,倒閉的風險很大。
中小企業信用文化缺失、整體信用水平較低。中小企業經營狀況和財務信息不透明,信息不對稱嚴重，企業的經營狀況信息和財務信息,是各利益相關者做出投資或信貸決策的主要依據,而信息不透明則會阻礙企業的外部融資。
中小企業抵押資產欠缺,擔保困難。由于我國中小企業多沒有建立現代企業制度,產權不清晰問題廣泛存在,以致很多中小企業都缺乏可用于抵押的房產。中小企業規模小,擁有的固定資產也不多,而且房產，機器設備等抵押物變現處理的困難也抑制了銀行向其貸款的積極性。有些中小企業的動產資源比較豐富,有些企業無形資產占較大比例,但我國動產質押，無形資產質押貸款融資方式還很不成熟,主要集中于個別經濟相對發達地區,規模較小。
中小企業一個重要特點即規模相對較小,這也是其不能滿足上市融資條件的先天缺陷。其次,規模小的企業其資金需求往往具有時間緊，金額小，需求頻繁的特點,而銀行貸款具有顯著的規模經濟特點,銀行對每筆貸款所需的信息收集，監管費用大致相同,單位交易成本隨貸款規模的增大而降低。而中小企業的這些融資特點使銀行貸款難以產生規模效應,造成銀行不愿向其貸款。
3.3.2多層次的資本市場體系不健全
缺乏多層次的資本市場是我國中小企業直接融資渠道不暢的主要原因。去年創業板的推出標志著我國多層次資本市場的建立向前邁進了重要的一大步,然而與發達國家相比,我們的差距還很大。在發達的資本市場,公司債券的發行規模已超過了股票,而在我國,公司債券還沒有普及,發行的都是國債或國有大型企業債券,債券市場沒有得到充分發.展,所以我國的資本市場主要就是股票市場。而且,我國的場外交易市場剛剛試點,市場定位和相關制度不夠完善,三板的活力未能充分展現。
3.3.3金融體系結構不合理，銀行信貸機制有缺陷
經過多年的發展,我國的金融體系也分化出了一定的層次性,呈現出銀行和非銀行金融機構并存，大型金融機構與中小金融機構相互補充的局面,但目前的金融體系結構仍不夠合理。主要是非銀行金融機構和為中小企業服務的中小金融機構不夠發達,且民間金融一直沒有被納入到該體系。我國現有的正規信貸體系由國有商業銀行，股份制商業銀行，城市商業銀行，城鄉信用社等組成。四大國有控股商業銀行資產總額占金融機構資產總額的一半以上,幾乎在全國各個區縣都有分支機構,是信貸體系的主體,甚至在一定程度上可以說是信貸資金的壟斷性提供者,但其主要定位是為大中型企業服務。為中小企業服務的中小金融機構數量和實力,與中小企業的貢獻和融資需求明顯不匹配。目前國家雖多次提出各商業銀行要加大對中小企業的信貸力度,但商業銀行的信貸機制不利于中小企業融資,實踐效果并不理想。
3.3.4信用評級和信用擔保系統不健全
在市場經濟中,信用是一切經濟交易的基礎,在中小企業融資過程中更是如此。如前所述,信息不對稱是影響中小企業融資的一大障礙因素,中小企業可用信用資源缺乏,銀行難以獲知中小企業的真實信用狀況因而不愿放款。發達國家大多己建立了相對完善信用體系來緩解這一問題,健全的信用征集和信用評價體系不僅可以增加市場主體間信息的了解,而且可以改善信用秩序混亂，信用關系扭曲的局面,有利于中小企業整體信用水平的提高;同樣,信用擔保體系的完善也可以有效緩解中小企業貸款難的問題。而在我國,就目前的情況來看,信用體系的建設還很不完善。
3.3.5中小企業融資的管理機構和支持政策體系不健全
缺少統一的中小企業融資管理機構，成立專門，統一管理機構,#是對中小企業進行支持的重要一環,這也是發達國家在扶持中小企業發展的成功經驗。
扶持政策不足,尚未形成完整的政策體系，長期以來,我國一直保持著國有經濟的主導地位,國家很多宏觀政策都是圍繞國有大中型企業制定,銀行業也大致體現了這種要求。我們對中小企業的扶持政策數量和惠及面,與發達國家相比都有一定差距。另一方面,我國對中小企業的扶持政策還沒有形成完整的體系,扶持方案缺乏系統性和前瞻性,往往是在產品方面僅考慮創新，在制度方面僅考慮法規,相關政策之間缺乏有效的協調和銜接。同時,許多扶持政策,特別是有關商業銀行對企業信貸方面的鼓勵政策,往往是倡導性的,缺乏必要的實施機制和硬性規定,以至于落實效果不佳。
3.3.6中小企業融資的相關法律法規不健全
我國在關于中小企業融資方面的法律法規建設比較落后,關于中小企業比較完整的法律,僅有一部2003年實施的《中小企業促進法》,且尚未對原則性的法律條文制定具體的實施細則,與中小企業發展相配套的投融資，技術創新，產品政府采購等方面的制度沒有建立,法律本身的效果難以充分體現。我國現有的《公司法》，《商業銀行法》等都缺少支持中小企業的相關條款,所以法律的執行并未向中小企業傾斜。
此外,中小金融機構，無形資產質押貸款等方面也都沒有詳盡的法律規章可依。政府雖然出臺了不少政策性文件,但在具體操作和強制執行等方面難以滿足現實需要,一些地方政府制定的一些政策甚至存在著和國家所倡導政策的原則和精神相悖的地方。關于中小企業融資的高層次立法缺乏健全的法律法規體系,致使中小企業順利融資失去了強有力的法律保障。
4解決我國中小企業融資問題的對策
4.1提高中小企業自身素質
中小企業融資問題的產生,在很大程度上根源于中小企業自身素質的缺陷和固有的一些特點,因此要想從根本上解決中小企業融資,還得從中小企業自身入手。中小企業固有的一些特點,如規模小，資金需求量少卻頻繁，缺少抵押擔保物等,難以通過企業自身的力量加以改變,但中小企業治理結構不規范，管理水平不高，信用缺失，財務信息不透明等方面的素質缺陷,卻是可以通過中小企業自身的努力加以改善的。
4.1.1規范中小企業公司治理結構
公司治理結構是影響中小企業融資能力的重要因素,公司治理結構是否規范，完善,不僅影響中小企業的投融資決策,關系到其管理效率,而且往往也是銀行是否愿意提供貸款以及提供何種條件貸款的關鍵。一方面,合理的公司治理結構,有助于形成企業內部的權力制衡機制和企業運營的內部監督機制,避免高度集權導致的決策失誤以及監督缺失造成的資產流失，管理混亂等現象,能夠在一定程度上降低企業的經營風險;另一方面,良好的公司治理結構,能從制度上保證中小企業經營和財務信息的真實可靠性,也可以為企業樹立規范管理的良好公眾形象,增強投資者的信心從而吸引更多投資。
4.1.2提高經營管理水平,提升中小企業核心競爭力
企業的經營管理水平的高低影響甚至決定著企業的盈利能力，發展潛力以及信用能力。中小企業要想降低經營風險，增強內源融資能力,就必須提高經營管理水平,突破人員素質和管理兩大瓶頸,對企業內部管理的各方面進行整合,致力于核心競爭技能和專長的獲得,形成企業的整體優勢。
4.1.3增強信用觀念,加強企業信用建設
我國中小企業不僅面臨著資金的匾乏,同時也有責任的匾乏，信用度的匾乏。事實己經證明,不講信用，誠信喪失構成了中小企業外部融資的巨大障礙。所以,中小企業必須強化信用觀念,加強自身的誠信建設,在企業內部提倡信用文化0,開展思想道德教育,自覺依照市場經濟規則辦事,以誠實守信的良好形象贏得銀行的信任和資金支持
4.1.4建立良好的信息披露機制,提高信息透明度
為了改變信息不對稱的狀況,獲得商業銀行的信賴和支持,中小企業要掌握與商業銀行，擔保公司等外部機構的交往技巧,強化信息披露意識,加強與外界的信息溝通,提高信息透明度。中小企業可以在企業內部建立起信息的傳播，收集，分析和反饋機制,并在此基礎上將自己的經營方針，財務狀況等信息,準確并及時地向貸款銀行批露,配合銀行深入了解企業經營計劃和相關狀況。
4.1.5提高中小企業的融資創新能力
中小企業應提高融資認知能力,積極接受新的融資理念,學習，了解新的融資知識和工具,勇于開拓新的融資方式。除了傳統融資方式外,中小企業還要根據自身特點和環境的變化,充分利用資本市場中的資源和國家的扶持政策,積極探索適合自身發展的新型融資模式和融資途徑,如創業投資，應收賬款融資，外貿融資，融資租賃等。
4.2健全多層次的資本市場體系
4.2.1進一步推進創業板市場的發展
縱觀國際資本市場,創業板的創建和發展并不是一帆風順的。我國創業板市場的發展起步較晚,我們可以在吸收發達國家經驗教訓的基礎上,結合我國證券市場的具體特點,不斷探索創業板的健康發展之道。
4.2.2積極發展債券市場
通過發展債券市場以解決中小企業融資問題,主要是基于以下兩個方面的考慮:一方面,發行企業債券可以為大型優質企業提供新的融資渠道,從而使信貸機構更多地關注中小企業;另一方面,可以通過完善債券發行制度,適度降低債券發行標準和要求,使具有一定實力的中小企業能夠通過發行債券這一方式融到所需資金。
4.2.3努力發展場外交易市場
場外交易市場可以為未在證券交易所公開上市的企業提供證券交易平臺，拓寬中小企業的融資渠道,解決未上市中小企業證券的流動性問題。場外交易市場也可以為主板和二板市場發現和培育上市資源,有利于交易所市場的進一步發展和完善。目前,我國場外股權市場由多個獨立市場共同組成,包括由全國200多家產權交易機構組成的產權交易市場，原代辦股份轉讓系統和中關村科技園區非上市股份報價轉讓系統組成的代辦股份轉讓系統,還有天津股權交易所和天津濱海國際股權交易所組成的股權交易市場等三大市場。
4.3增強金融機構對中小企業融資的支持力度
4.3.1國有商業銀行要轉變觀念,重視中小企業信貸市場開拓
國有商業銀行擁有雄厚的資金實力,從實務領域看,發達國家的大銀行憑借其貸款技術和管理創新,已形成進入地方中小企業信貸市場優勢。因此,解決中小企業融資問題少不了國有商業銀行的大力支持。
4.3.2大力發展為中小企業服務的中小金融機構
中小金融機構與中小企業在組織，產權設置，效率，服務等方面有很多相似點,建立長期合作關系也比較容易,前文在理論上分析了中小銀行在中小企業貸款中具有優勢,事實上國內的情形也是如此。
4.4健全中小企業信用體系
4.4.1建立中小企業征信體系
為了提高中小企業融資效率,防范和化解中小企業融資風險,就要實現信用信息服務的產業化，市場化和社會化,由此就必須建立中小企業信用征集體系。應由政府牽頭,協調與整合各方信用資源系統,建立一個全國性，共享性的中小企業信用征集體系,為中小企業融資的信用評級提供依據和基礎。
4.4.2建立完善的信用評級制度
完善的信用評級制度能夠有效降低被擔保者的融資成本和商業銀行的經營風險,是擔保業在市場經濟體制下能夠順利發展的一個重要條件。在較為成熟的場經濟中,凡經營業務與信用相關的投資，擔保，證券，顧問，基金等機構一般都要經過信用評級公司的信用評級。擔保機構的信用評級結果,直接影響到受保者的市場融資成本。就目前我國信用行業發展現狀而言,為保證信用擔保業健康發展,建立完善的中小企業信用評級制度迫在眉睫。
4.4.3完善中小企業信用擔保體系
中小企業信用體系的完善是一個復雜的，長期的，環環相扣的系統工程。政府，金融機構，中介機構和企業本身都要努力參與中小企業信用體系的完善,共同推動中小企業的發展與壯大,緩解中小企業的融資困境,從而增強中小企業的國際競爭力。
4.5充分發揮專門管理機構的職能，形成完善的政策扶持體系
在政策方面,要多關注中小企業的生產壓力,為中小企業融資構建良好的財政，稅收，法制環境,抓住目前國際金融危機對我國外向型經濟構成主要影響的時機,出臺相關產業扶持政策和技術創新政策,針對中小企業船小好掉頭的特點,分區域，有計劃地鼓勵中小企業轉型,并對此類企業提供包括融資在內的相關配套優惠措施。
4.6完善中小企業融資的相關法律法規
中小企業從整體而言,都具有規模小，資本和技術構成較低，競爭力弱等劣勢,因此有必要通過制定相關法律，法規,規范政府，中介機構，金融機構和中小企業等各方的權利和義務,建立，健全中小企業融資的制度安排和法律規范,為中小企業發展構建一個公平有力的競爭保障體系。我國已經實施了《中小企業促進法》,但需要各地依據該法律制定符合當地實際情況的實施細則,通過中央，地方和民間組成的組織機構體系及培育與多元化的融資體系相配套的環境,切實減輕中小企業負擔。借鑒發達國家的立法經驗,我國應該能夠制定和逐步完善有關中小企業融資和發展的法律，法規體系。美國和日本的經驗表明,政府的資金支持和金融市場的資金支持之間具有一定程度的替代性,我國財政資源有限,中小企業數量巨大,因此應該更多地采用政策支持中小企業的發展。
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第五篇: 企業融資中存在問題及對策
現階段，我國社會上的中小企業已經達到3000萬余家，中小企業的數量占據到全國企業的95％以上，為我國城市創造了75％的就業機會，不僅促進了國民經濟的快速增長，而且對于相關行業的完善也十分關鍵。因此在這樣的背景下，對我國中小企業存在的融資難問題進行綜合的分析和研究是實現中小企業長遠發展。
１中小企業融資的現狀分析
目前，中小企業的融資問題主要表現在融資渠道少、融資資本高以及融資難等方面。首先，中小企業的融資主要以間接融資為主，而且這些間接融資主要是內源的方式，企業難以通過公開的方式進行資金的招募，對于自身發展十分不利。其次，中小企業所具有的現金流通量比較小，因此資金來源的靈活性較差，這就直接加大了企業的財務風險，進而造成企業向商業銀行貸款的壓力大、成本高，在貸款的過程中需要的手續也比較復雜，融資難的問題相當突出。最后，民間借貸的模式成為中小企業融資的主要渠道，這種渠道具有十分大的風險。隨著中小企業規模的不斷增加，這些民間借貸的資本難以滿足企業未來的發展，因此這就直接助長了高利貸等方式的出現，對社會的正常運作帶來一定的影響。
2.中小企業融資難的原因分析
2.1國有銀行借貸嚴重
國有銀行借貸嚴重的問題是目前中小企業面臨一個大問題，主要表現在借貸風險帶來的信息不對稱方面。受信息不對稱的影響，中小企業自身在借貸的過程中所掌握的信息往往比金融機構更多，因此在簽訂合同的過程中經常會出現損害借貸機構利益的情況，進而就會引起較為嚴重的道德風險。這些逆向選擇和道德風險的存在使得金融機構更加傾向于向大型國有企業提供貸款，這樣不僅可以降低自己承擔的風險，而且也為金融機構自身的良好經營提供保障。
2.2中小企業的抗風險能力差
中小企業本身作為一個不成熟的機構，自身存在的缺陷也制約著其在融資問題上取得更大的進展。比如中小企業所經營的產品單一，而且產品的科技含量較低，使得其所面臨的市場風險較高，市場規模較小，不利于自身取得更多的融資。另外，中小企業本身所具備的財務管理能力較差，難以提供完善的財務資料。因此金融機構在衡量中小企業資信狀況的過程中就會遇到一定的難度，融資難度自然就會有所增加。最后，還有一些中小企業存在較為嚴重的短期行為傾向，因此自身的整體信用環境就難以得到保障，融資難度提升。
2.3政府制度上存在缺陷
隨著我國依法治國戰略的實行，在推動中小企業發展的過程中雖然具有《中小企業促進法》等相關法律，但是這些法律的實效性不強，給中小企業的融資問題帶來一定的難度。另外，政府等有關部門為中小業融資出具的相關支持政策較少，因此造成中小企業在發展過程中的擔保機構以及資金規模有限，不利于企業的發展擴大。另外中小企業在進入行業的過程中所需要的評估、驗證以及登記環節較多，因此時間上的浪費也造成了相關的貸款難問題。
３解決中小企業融資難問題的對策
面對上述問題，應從以下幾個方面著手進行解決，從而使中小企業在發展過程中面對的融資難問題得到妥善的處理，這不僅有利于中小企業自身的發展，而且對于我國整體經濟的進步也十分關鍵。
3.1加大政府的扶持力度
為了讓中小企業的融資難問題得以妥善的解決，政府應該從以下幾個方面著手：第一，培育多層次、多元化的商業銀行體系。這種多層次的銀行體系就會來股份制、區域性銀行，進而就會加大對中小企業提供資金和信貸支撐的格局，使得融資難問題得以解決。
第二，要對中小企業單純依靠商業銀行進行貸款的現狀進行改善，為服務中小企業提供專門的金融服務措施，從而使得中小企業的融資問題得以解決。第三，為中小企業建立專門的稅收優惠政策，比如在貸款利息上優惠、納稅優惠或是提供直接的撥款政策，推動中小企業的技術改造。第四，對于那些依靠新技術以及清潔能源經營的企業也要提供一定的優惠政策，如提供定期的稅收減免等，在加大財政補貼的基礎上為中小企業的發展提供必要的支撐。
3.2加強對中小企業的管理
中小企業自身的管理水平與融資能力也具有十分密切的關系，因此為了解決自身存在的融資難問題，中小企業應從自身入手，對于自身的生產經營過程提高管理，從而推動自身的不斷發展。首先，應該不斷健全自身的信用擔保體系。比如可以借鑒國外發達國家的
成功經驗，建立一個政府出資的“中小企業信用擔保基金”，從而讓政府出面代替中小企業進行融資，并由政府進行擔保。在這個過程中，就需要政府對中小企業進行綜合的監管，避免出現信用受損的問題；另外，為了更好的實現融資，中小企業要對于自身的技術人員以及財務監管人員進行培訓，從而使得資金的安全性以及效率性得以提升，為資金的良性循環奠定堅實的基礎。
3.3拓寬中小企業的融資渠道
為了解決中小企業的融資難問題，應該為中小企業構建多層次、多功能的資本市場，從而使得不同發展階段的企業有適合自己的特定的融資渠道。對于那些技術含量較高以及市場前景較好的企業，在積極推動其進行融資改革的基礎上，積極吸收民間資本，利用股票市場積極進行融資，進而使得中小企業的經濟規模不斷擴大。這項拓寬融資渠道的做法對于中小企業本身來講十分關鍵，相關單位應積極分析做好這方面的工作，為中小企業的未來發展做出積極的貢獻。
3.4完善風險投資體系
中小企業為了解決自身發展過程中的融資難問題，應該創新自身的風險投資體系，積極利用民間的投資擴大內需，使得高新技術的發展有所依靠，這種模式對于中小企業自身的發展十分關鍵。另外，中小企業也需要在對自身經營模式進行改革的基礎上讓風險投資體系得以完善。比如創新自己的財務管理制度、提高自己的財務管理水平，在保證財務信息真實性和準確性的基礎上為自身形象的確立奠定堅實的基礎。
４結語
中小企業在發展過程中面臨的融資問題制約著中小企業的不斷進步，因此中小企業應該從自身發展現狀入手，加大解決自身融資問題的力度，在解決融資問題的基礎上，引進更多的資本，從而使得企業本身在社會當中的形象日益提升，為自身的長遠發展奠定堅實的基礎。
第六篇: 企業融資中存在問題及對策
一、企業融資管理的內涵及主要方式
融資管理是企業為滿足自身資金需求，實現融入資金的風險與成本的雙重控制，通過風險、可行性分析等而選定的融資戰略及相應的融資模式，以構建更加合理的企業資本結構。融資管理的主要內容包括：明確企業財務目標、科學預測資金需求量、選擇合理的融資渠道與方式、確保資金結構的合理性。目前，企業融資的主要方式有內源性融資和外源性融資兩大類。其中，內源性融資是企業通過經營利潤的積累，作為企業運營資金的來源，如企業的資本公積、折舊基金、累計未付工資等，其具有低成本性、低風險性等，但融資規模相對有限。而外源性融資則是企業融資的首選方式，它能借助金融市場向社會籌集資金，為企業發展提供支持，常見的有：向商業銀行貸款、發行企業債券、以企業固定資產融資、通過上市發行股票融資、互助式擔保融資、民間借貸等融資方式。外源性融資規模較大，能夠滿足企業發展資金需求，但融資成本和風險相對較高。
二、企業融資管理現存的問題分析
（一）風險意識和資金成本觀念較差
目前，一些企業為解決眼前經營問題，盲目舉債，不顧資金利用效率的高低，也不管企業資本結構如何，在融入資金前對借入資金的使用缺乏合理的財務規劃，導致資金閑置、浪費問題嚴重，增加企業財務風險。資金成本觀念差體現在缺乏對企業融入資本的成本與收益配比原則的考量，財務人員融資時，只在意目標資金的籌集，而不考慮資金成本，淡薄的資金成本意識也使企業融資管理具有較大的隨意性。
（二）企業融資渠道相對狹窄
企業融資方式雖多，但針對企業實際情況，我國現有的融資渠道仍相對狹窄，尤其是未上市的中小企業。上市公司融資渠道主要集中在發行企業債券、發行股票、銀行貸款等方式；中小企業融資渠道則集中在銀行貸款，以及借助于擔保公司的擔保貸款等，融資渠道單一。由于上市融資門檻較高，債權融資流通性較差等，使得大部分企業依靠銀行貸款進行融資，而銀行業惜貸使企業難以獲得充足的發展資金。
（三）企業自身財務管理混亂
企業財務管理混亂，主要表現為財務信息失真，因而難以獲得期望的融資額度。一是財務報表與實際情況不符，存在人為粉飾經營業績的行為，從報表層面看，表現為企業資產、收入規模與盈利狀況不相符。二是會計核算及科目使用與實際不符，存在故意錯用會計科目的現象，或是通過提前、推后入賬的方式影響財務報表數據。三是企業資本結構不合理，資產負債率過高，導致企業融資審核不過關。
（四）企業很難從商業銀行獲得貸款
對于多數企業而言，由于上市融資不易實現，因而多數采用從商業銀行貸款的債權融資模式。這一方式相對安全，且貸款利率在企業的承受范圍之內。但從實際情況看，中小企業往往難以獲得銀行貸款，這主要是因為商業銀行認為中小企業并非“優質客戶”，給其發放貸款比大型企業具有更高的風險性，而且中小企業可抵押的、易變現的資產相對較少，因此商業銀行并不熱衷于向中小企業提供服務，即使受理此類業務，也會要求偏高價值的抵押物，使得中小企業望而卻步。
三、加強企業融資管理的對策建議
（一）增強風險意識和資金成本觀念
企業管理層及財務人員應理加強風險意識，在綜合分析企業資金使用情況的基礎上選擇合理的籌資方式，將債權融資、股權融資等有效結合，避免資金閑置問題，以降低因融資成本過高引發的財務風險。在降低資金成本方面，企業要合理預測資金市場的供求狀況，提前做好融資準備，分階段進行資金籌集，以實現降低資金成本的目標。此外，要分析各種融資方案的可行性，并對其融資成本進行比較，在規避融資風險的基礎上，選出融資成本最低的方案。
（二）完善金融市場，拓寬融資渠道
政府層面應采取措施完善金融市場，為企業融資提供良好環境。通過相關法律、法規的制定，規范各類融資形式，使得各類融資有據可依、有章可循。同時，要勇于創新，開拓新的融資渠道，在相關制度的保障下，充分發揮新融資渠道的作用。此外，應完善企業內控制度，為外源性融資奠定基礎。通過完善企業自身經營管理，提升企業盈利能力，使得各項指標滿足外部融資要求，為企業爭取更多的融資渠道。同時，應做好融資渠道儲備，避免依靠單一融資渠道帶來的風險。
（三）加強財務管理，提高報表信息真實性
不論企業以何種方式融資，都離不開對其財務報表信息的審核，只有經營狀況良好、盈利能力較強的企業才能獲得所需的資金。企業應加強自身現金流管理，努力提升經營業績，增強獲利能力，從本質上提高財務報表信息的真實性、可靠性，這樣才能爭取更多的融資渠道。此外，要根據企業發展需要，分階段對資本結構進行調整，并在財務報表中如實反映。這樣可以使投資者在做出投資行為前，客觀評估企業盈利能力與發展潛力，進而決定是否投資或是投資金額的多少。
（四）提高商業銀行對多數企業的扶持力度
國家宏觀政策的制定上應傾向于扶持實體經濟中小企業，引導商業銀行加大對中小企業的扶持力度。一是通過完善信用擔保體系、建立中小企業股權交易平臺、加強司法監督、提供財稅支持等方式，為中小企業融資提供良好的政策環境。二是借助網絡信息化技術，組建公開的企業信用評價體系，加強企業融資的信用管理，促使企業加強自身經營管理，提升企業資信度。三是要深化金融體制改革，發展合作型的金融機構及相關中介結構，疏通企業融資渠道，建立并規范民間融資機構，解決企業融資難的問題。
